20220126-中国银河-每日晨报_6页_382kb

报告摘要

本晨报涵盖宏观经济、行业观点及投资建议，重点分析了农林牧渔、银行和电子三大行业。整体上，市场对经济下行担忧和通胀压力有所反映，但部分行业如银行和电子显示出配置价值和增长潜力。

行业表现：年初至今农林牧渔板块下跌3.78%，其中种植业跌幅最大（-7.87%），畜禽养殖次之（-7.4%），渔业表现较好（+9.63%）。
猪价走势：2021年CPI同比上行，猪价震荡下行，12月猪肉价格同比-36.7%。预计2022Q1为养殖个股的次优布局时间，猪价或继续下行，但产能出清利好行业复苏。
黄鸡价格：黄鸡价格处于高位震荡，父母代存栏接近2018年均值，预计2022H2出现产能拐点。
投资建议：关注傲农生物、温氏股份、天康生物、牧原股份、唐人神等养殖个股；黄鸡价格上涨关注立华股份；转基因种子政策加速推进，关注隆平高科、登海种业；饲料行业集中度提升，关注海大集团。
风险提示：猪价不达预期、疫病、原材料价格波动等风险。

行业趋势：5G终端及汽车电动化需求推动电子行业盈利加速增长，维持“推荐”评级。
半导体国产替代：预计2024年中国半导体市占率将升至17%，关注中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK）、卓胜微（300782）、闻泰科技（600745）、澜起科技（688008）等。
苹果产业链：iPhone13系列提升性价比，苹果手机2021Q4销量登顶，预计2022年出货量达2.45亿部，关注立讯精密（002475）、鹏鼎控股（002938）等。
汽车电子：智能座舱、摄像头、车规级CIS等领域关注华阳集团（002906）、舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036）、欧菲光（002456）、韦尔股份（603501）等。
消费电子与LED：关注VR龙头歌尔股份（002241）、LED显示龙头利亚德（300296）、LED芯片龙头三安光电（600703）、LED固晶机龙头新益昌（688383）等。
风险提示：手机市场需求不及预期、半导体景气度超预期下滑等风险。

证券代码	证券简称	周涨幅(%)	PE(TTM)	市值(亿元)
002241.SZ	歌尔股份	0.70	39.92	1,662.38
603501.SH	韦尔股份	2.95	55.53	2,497.74
600745.SH	闻泰科技	-3.59	65.17	1,432.14

行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

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