> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货早报总结（2026-05-08） ## 核心内容 本报告分析了2026年5月8日生猪期货市场的基本面、期货行情、供需情况及主要风险点，为投资者提供市场判断与策略建议。 ## 主要观点 - **生猪价格走势**：预计本周生猪价格将低位反弹后回归区间震荡格局，价格预计在11200至11600元/吨附近波动。 - **供需关系**：五一假期过后，生猪供应和需求均有所减少，短期猪价可能进入探底回升阶段。 - **市场情绪**：当前市场对生猪价格走势持中性态度，预期价格在区间内震荡。 - **基差情况**：现货全国均价为9730元/吨，2607合约基差为-1620元/吨，现货贴水期货，偏空。 - **库存数据**：截至3月31日，生猪存栏量环比减少1.2%，同比增加1.5%；能繁母猪存栏环比减少1.8%，同比减少3.3%，整体偏空。 - **期货走势**：生猪期货价格在20日均线上方且方向向上，偏多。 - **主力持仓**：主力持仓净空，空减，偏空。 ## 关键信息 ### 1. 供需分析 - **供应端**：五一假期后，生猪供应预期减少，因养殖亏损导致存栏小幅下降，且大猪集中出栏后积极性减弱。 - **需求端**：猪肉消费在春节后仍处于淡季，但有回升预期，尤其是五一假期期间，需求或有改善，但短期整体消费仍不乐观。 ### 2. 基差与价差 - **基差**：现货价格低于期货价格，表明市场对猪价未来上涨存在一定预期。 - **价差**：1-3、1-5、1-9合约价差走势显示市场对远期合约的预期相对稳定。 ### 3. 现货价格走势 - **外三元毛猪价格**：5月6日至7日，外三元毛猪价格维持在9.66元/公斤至9.66元/公斤之间，略有波动。 - **白条均价**：白条均价走势显示屠宰端价格相对稳定，但需关注价格变化对市场的影响。 ### 4. 存栏与出栏数据 - **生猪存栏**：截至3月31日，生猪存栏量为42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%。 - **能繁母猪存栏**：截至3月31日，能繁母猪存栏为3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。 - **出栏量**：5月6日至7日，生猪出栏量有所波动，但整体趋势未明显上升。 ### 5. 利多与利空因素 - **利多**：生猪供应处于春节后淡季，猪粮比回落至历史低位区间。 - **利空**：生猪需求仍处于淡季，存栏同比减少低于预期，对价格形成下行压力。 ### 6. 主要风险点 - **下行风险**：生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期对价格形成压力；猪肉消费信心不足，需求不旺。 - **上行风险**：五一假期后需求回升，可能支撑价格反弹。 ## 未来展望 - 需进一步观察供应和月底需求增长情况，以判断价格走势。 - 若存栏减少和需求回升趋势持续，价格可能进入震荡上升阶段；若供应维持高位，价格可能继续承压。 ## 附录：数据汇总 | 日期 | 近月2605（元/吨） | 主力2607（元/吨） | 生猪期货仓单（万头） | 外三元毛猪价格（元/公斤） | 全国均价（元/公斤） | 山东均价（元/公斤） | 江苏均价（元/公斤） | 湖南均价（元/公斤） | 广东均价（元/公斤） | |------------|------------------|------------------|----------------------|---------------------------|--------------------|---------------------|---------------------|---------------------|---------------------| | 4月27日 | 9460 | 11215 | 1435（0） | 9.81 | 9.81 | 10.55 | 10.68 | 9.45 | 9.96 | | 4月28日 | 9355 | 11365 | 1585（+150） | 9.82 | 9.82 | 10.68 | 10.72 | 9.44 | 9.78 | | 4月29日 | 9310 | 11260 | 1585（0） | 9.8 | 9.8 | 10.56 | 10.72 | 9.45 | 9.96 | | 4月30日 | 9400 | 11350 | 1585（0） | 9.73 | 9.73 | 10.33 | 10.71 | 9.55 | 10.24 | | 5月6日 | 9600 | 11365 | 1585（0） | 9.66 | 9.66 | 10.21 | 10.3 | 9.4 | 10.11 | | 5月7日 | 9700 | 11380 | 1475（-110） | 9.66 | 9.66 | 10.25 | 10.29 | 9.39 | 10.09 | ## 总结 综合来看，生猪市场当前处于供需双减阶段，价格预计在11200至11600元/吨区间震荡。市场关注点主要集中在五一假期后的出栏节奏和需求变化上。短期来看，现货价格偏弱，期货市场基差偏空，但期货价格走势偏多。未来需关注存栏变化、需求增长及政策动向，以判断价格走势。