20260508-大越期货-生猪期货早报_33页_5mb

生猪期货早报总结（2026-05-08）

核心内容

本报告分析了2026年5月8日生猪期货市场的基本面、期货行情、供需情况及主要风险点，为投资者提供市场判断与策略建议。

主要观点

• 生猪价格走势：预计本周生猪价格将低位反弹后回归区间震荡格局，价格预计在11200至11600元/吨附近波动。
• 供需关系：五一假期过后，生猪供应和需求均有所减少，短期猪价可能进入探底回升阶段。
• 市场情绪：当前市场对生猪价格走势持中性态度，预期价格在区间内震荡。
• 基差情况：现货全国均价为9730元/吨，2607合约基差为-1620元/吨，现货贴水期货，偏空。
• 库存数据：截至3月31日，生猪存栏量环比减少1.2%，同比增加1.5%；能繁母猪存栏环比减少1.8%，同比减少3.3%，整体偏空。
• 期货走势：生猪期货价格在20日均线上方且方向向上，偏多。
• 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。

关键信息

1. 供需分析

• 供应端：五一假期后，生猪供应预期减少，因养殖亏损导致存栏小幅下降，且大猪集中出栏后积极性减弱。
• 需求端：猪肉消费在春节后仍处于淡季，但有回升预期，尤其是五一假期期间，需求或有改善，但短期整体消费仍不乐观。

2. 基差与价差

• 基差：现货价格低于期货价格，表明市场对猪价未来上涨存在一定预期。
• 价差：1-3、1-5、1-9合约价差走势显示市场对远期合约的预期相对稳定。

3. 现货价格走势

• 外三元毛猪价格：5月6日至7日，外三元毛猪价格维持在9.66元/公斤至9.66元/公斤之间，略有波动。
• 白条均价：白条均价走势显示屠宰端价格相对稳定，但需关注价格变化对市场的影响。

4. 存栏与出栏数据

• 生猪存栏：截至3月31日，生猪存栏量为42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%。
• 能繁母猪存栏：截至3月31日，能繁母猪存栏为3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。
• 出栏量：5月6日至7日，生猪出栏量有所波动，但整体趋势未明显上升。

5. 利多与利空因素

• 利多：生猪供应处于春节后淡季，猪粮比回落至历史低位区间。
• 利空：生猪需求仍处于淡季，存栏同比减少低于预期，对价格形成下行压力。

6. 主要风险点

• 下行风险：生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期对价格形成压力；猪肉消费信心不足，需求不旺。
• 上行风险：五一假期后需求回升，可能支撑价格反弹。

未来展望

• 需进一步观察供应和月底需求增长情况，以判断价格走势。
• 若存栏减少和需求回升趋势持续，价格可能进入震荡上升阶段；若供应维持高位，价格可能继续承压。

附录：数据汇总

总结

综合来看，生猪市场当前处于供需双减阶段，价格预计在11200至11600元/吨区间震荡。市场关注点主要集中在五一假期后的出栏节奏和需求变化上。短期来看，现货价格偏弱，期货市场基差偏空，但期货价格走势偏多。未来需关注存栏变化、需求增长及政策动向，以判断价格走势。