消费电子行业专题报告：AI大模型赋能手机终端，拥抱AI手机新机遇-240702-华鑫证券-43页_2mb

AI手机行业专题研究报告

一、研究观点

AI大模型赋能手机终端，推动AI手机的快速发展，预计到2027年将占智能手机市场份额的50%以上，开启手机行业第三个变革阶段。

二、核心观点

1. AI手机定义：具备算力高效利用、真实世界感知、自主学习与创作能力，是用户的私人助理。
2. 市场前景
   • 2024年全球AI手机份额将达5%-7%
   • 2027年中国市场AI手机出货量或达15亿台，份额超50%
3. 驱动因素
   • 利基型存储、高通量内存等硬件升级
   • NPU成为AI功能实现的核心
   • 多模态交互与个人助理定位创新

三、产业链机会

1. 电子元器件

   • 内存：兆易创新、长鑫存储
   • NPU芯片：芯原股份
   • 散热系统：思泉新材、中石科技
   • 射频与天线：信维通信、安费诺

2. 终端硬件

   • 微电声器件制造：歌尔股份
   • 麦克风：瑞声科技
   • 散热模组：希荻微

3. 制造服务

   • PCB：鹏鼎控股
   • 锂电池：欣旺达、德赛电池
   • 结构件与代工：立讯精密、蓝思科技

4. 封装技术

   • SoC集成：翱捷科技
   • 散热管理：华封科技
   • 系统整机：富士康

四、发展趋势

1. 从信息供给转向知识/能力供给，强调生成式AI应用
2. 开启端侧AI创新周期，带动产业链技术升级
3. 跨APP整合带来系统级智能体验创新

五、风险提示

1. 技术竞争加速可能导致整体毛利率下行
2. 制造环节良率控制挑战
3. 生态系统兼容性问题可能影响用户体验

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