20241230-国投期货-铁矿石周报_海外发运年底冲量_铁矿盘面走势震荡_8页_1mb

海外发运年底冲量，铁矿盘面走势震荡总结

核心内容概述

本报告分析了2024年12月23日至12月29日期间铁矿石市场的供需状况、价差变化及市场情绪。整体来看，铁矿石市场在供应端有所回升，但在需求端受到淡季影响，市场呈现震荡走势。

供应情况

• 全球发运量：12月23日至12月29日，全球铁矿石发运总量为2938.2万吨，环比增加458万吨。
• 澳洲发运：发运量增加482.3万吨，其中发往中国的量增加238.4万吨，显示出较强的出口意愿。
• 巴西发运：发运量减少24.3万吨，环比小幅下滑，但同比仍处于偏弱水平。
• 12月整体发运：尽管存在年底冲量，但12月海外整体发运量仍处于近年来的低位，与11月基本持平。
• 国内港口库存：高位有所去化，压港船只数量处于低位，预计短期内仍有小幅去库空间。

需求情况

• 钢厂开工率：上周全国247家钢厂高炉开工率为78.71%，产能利用率为85.55%，日均铁水产量为227.87万吨。
• 终端需求：受淡季影响，需求有所下滑，钢厂检修增多，铁水产量继续减少。
• 钢厂利润与库存：钢厂整体仍存有利润，库存情况健康，预计铁水进一步减产的空间和持续性有限。
• 进口矿库存：钢厂进口矿库存继续增加，临近春节仍可能保持累库趋势，但进一步累库的高度有限。

价差与市场情绪

• 基差走势：铁矿石基差震荡，1-5跨期价差也呈现震荡态势。
• 市场情绪：国内宏观环境偏暖，但政策进入空窗期，市场情绪相对谨慎。

风险提示

• 供给不及预期：可能出现供应短缺的情况。
• 需求超预期：若钢厂需求超预期，可能对价格形成支撑。
• 政策大幅变化：国内政策的不确定性可能对市场产生较大影响。

操作评级

• 铁矿石：当前市场趋势不明显，操作性较弱，建议以观望为主。

数据来源与图表说明

• 数据来源：主要来自Wind、我的钢铁网及国投期货整理。
• 图表内容：
  • 期货行情、现货行情、价差图、港口库存、开工率、盈利率等关键指标。
  • 部分图表加载失败，但不影响整体分析。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨。
• 绿色星级：预判趋势性下跌。
• 一颗星（★☆☆）：偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强。
• 两颗星（★★☆）：持多/空，趋势明确，行情正在发酵。
• 三颗星（★★★）：趋势更加明晰，具备投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，建议观望。

总结

综上所述，铁矿石市场在年底呈现震荡走势，供应端有所回升，但需求端受到淡季和钢厂检修影响，整体需求疲软。国内宏观环境偏暖，但政策空窗期导致市场情绪谨慎，预计短期内铁矿盘面将以震荡为主。建议投资者保持观望，关注后续政策变化及需求恢复情况。