20220624-国海证券-汽车传感器行业专题报告一_汽车智能化趋势确定_千亿车载传感器市场启航_71页_5mb

汽车传感器行业专题报告总结

核心内容

汽车传感器是实现智能驾驶的核心硬件，分为车身感知传感器和环境感知传感器两类。车身感知传感器负责感知汽车自身状态，是汽车的“神经末梢”，主要包括压力传感器、位置传感器、温度传感器、惯性传感器、空气流量传感器、气体传感器等，以MEMS传感器为主。环境感知传感器则捕捉外界信息，是汽车的“眼”，包括车载摄像头、超声波雷达、毫米波雷达、激光雷达等，是未来无人驾驶智能感知系统的基础。

随着自动驾驶技术的不断升级，特别是L3级智能汽车的量产，汽车传感器市场迎来快速发展机遇。预计2025年，中国汽车传感器市场将达到1004亿元，全球市场将达到2121亿元，2021-2025年CAGR分别为39.19%和34.04%。环境感知传感器尤其是激光雷达将成为市场增长的主要驱动力，而车身感知传感器中，适用于新能源汽车的电磁类传感器和组合导航系统也有望成为增长点。

主要观点

• 汽车传感器是智能驾驶的核心硬件，位于自动驾驶系统的感知层，产品附加值高，技术发展与市场增长前景广阔。
• 驾驶自动化水平提升是推动传感器市场增长的关键因素，L3级智能汽车的量产标志着行业进入自动驾驶阶段。
• 环境感知传感器，如激光雷达、毫米波雷达、车载摄像头等，是未来智能驾驶发展的重点，其中激光雷达技术正处于快速成长期，2022年可能迎来放量元年。
• 车身感知传感器在新能源汽车的推动下，MEMS化趋势明显，电磁类传感器和组合导航系统将成为新的增长点。
• 国内企业具备弯道超车潜力，尤其在车载摄像头、毫米波雷达、超声波雷达等领域已具备一定竞争力，但在部分核心技术环节如模拟芯片与FPGA主控仍需加强。

关键信息

• 市场预测：2025年全球与中国汽车传感器市场规模分别为2121亿元和1004亿元，其中激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达、车载摄像头、车身传感器的CAGR分别为133%、33%、29%、28%、17%。
• 行业趋势：激光雷达正从机械式向固态化、芯片化发展，FMCW技术成为主流；毫米波雷达以24GHz和77GHz为主，77GHz因性能优势成为主流；车载摄像头将受益于ADAS功能扩展，CIS芯片成本占比超50%，国内厂商具备国际竞争力。
• 技术发展：MEMS传感器是未来发展的主流方向，其商业化周期较长，但设计制造环节与国外存在差距，封装测试环节国内较为领先。
• 政策支持：国家出台多项政策推动智能网联汽车发展，包括《智能网联汽车技术路线2.0》《5G应用“扬帆”行动计划》等，为传感器行业提供发展保障。

投资建议与关注公司

推荐关注公司及投资评级

建议关注领域及个股

• 激光雷达：炬光科技、长光华芯、光库科技、舜宇光学、天孚通信、腾景科技、永新光学、蓝特光学、水晶光电、安路科技、紫光国微、均胜电子、万集科技、联创电子
• 毫米波雷达：经纬恒润、德赛西威、华域汽车
• 车载摄像头：韦尔股份、舜宇光学、宇瞳光学、欧菲光、格科微
• 超声波雷达：德赛西威、奥迪威
• 车身MEMS传感器：苏奥传感、保隆科技、汉威科技、四方光电、敏芯股份、赛微电子

风险提示

• 技术发展不及预期
• 新能源车销量不及预期
• 原材料价格大幅波动
• 晶圆代工产能不足
• 新冠疫情反复
• 测算具有主观性，仅供参考
• 自动驾驶技术路线改变

结构与技术对比

总结

本报告首次覆盖汽车传感器行业，指出自动驾驶和新能源汽车的快速发展将推动汽车传感器市场进入高速增长阶段。激光雷达、毫米波雷达、车载摄像头等环境感知传感器和MEMS传感器是行业的主要增长点，而国内企业在部分环节已具备竞争力，有望实现技术突破与市场替代。建议投资者关注具备核心技术与市场潜力的重点企业，同时需注意技术发展、政策变化、市场波动等潜在风险。