20251110-迈科期货-软商品周报_供应压力仍存_12页_1mb

软商品周报总结

产品类别：

1. 食糖：

   • 巴西方面：10月出口糖和糖蜜420.49万吨，创2012年单月历史新高，其中61.93万吨出口至中国。预计明年初仍有一定进口补充供应。
   • 印度方面：UP邦提高甘蔗价格，导致制糖成本上升，出口竞争力下降。进口糖（配额外）利润约为797-889元/吨。
   • 国内市场：新糖上市推迟，陈糖去库空间加大，终端补库积极性提升。预计价格可能在5424-5500元/吨区间波动。

2. 棉花：

   • 全球产量小幅下调，ICAC数据显示25/26年度产量预计2540万吨，超过消费量40万吨。
   • 印度纺织品因美国关税导致出口大幅下降，对行业产生负面影响。
   • 国内新棉供应逐步增加，进口利润维持高位，棉花价格陷入震荡，01合约压力位在13700元/吨。
   • 关注事项：主产国生产、新糖上市时间、终端需求、新棉供应、进口政策等。

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