2022年A股IPO市场2月报：单月3家上会被否，首日破发现象缓解-20220302-申万宏源-18页_1mb

2022年A股IPO市场2月报总结

核心内容概览

2022年2月A股IPO市场呈现出发行融资规模下降、审核通过率波动及首日涨幅有所改善的趋势。以下为文档的核心内容、主要观点和关键信息的总结：

一、发行融资情况

1.1 新股发行数量与募资额

• 2022年2月，A股三大交易所共发行新股19只，合计募资195.6亿元。
• 沪深A股共发行15只新股，募资186.7亿元，环比下降64%，但同比上升6%。
• 创业板在2月融资额达100亿元，占当月总融资额的54%，为各板块中融资额最高。

1.2 融资占比与趋势

• 2月A股IPO融资额占股权融资总额的34%，同比下降13个百分点。
• 1-2月累计募资714亿元，同比上升14%。

二、审核注册情况

2.1 上会被否情况

• 核准制下，2月共7家企业上会，其中1家未通过，过会率为83%，环比下降5个百分点。
• 注册制下，2月共17家企业上会，15家通过，过会率为88%。
• 综合过会率下降10个百分点至87%。

2.2 发行周期变化

• 核准制下，2月新股平均“受理-发行”周期为303天，环比缩短63%，同比缩短45%。
• 注册制下，2月新股平均“受理-发行”周期为410天，环比延长8%。
  • “过会日-注册生效”平均128天，环比减少2天。
  • “注册生效-发行日”平均40天，环比增加7天。
• 注册制周期为核准制的135%。

2.3 待审企业数量

• 截至2月底，沪深A股IPO正常待审或待发企业共755家。
  • 主板：216家
  • 科创板：150家
  • 创业板：489家

三、首日涨幅情况

3.1 核准制新股首日表现

• 核准制下，2月3只新股开板，平均溢价率124%，环比下降21个百分点。
• 农林牧渔行业粤海集团首日溢价率181%，为最高；家用电器行业比依股份溢价率92%，为最低。

3.2 注册制新股首日表现

• 注册制下，2月新股首日涨幅均值为46%，环比上升8个百分点。
• 创业板首日涨幅环比上升11个百分点至69%，科创板小幅下滑至10%。
• 破发现象缓解，首日破发概率下降至10%。

3.3 行业表现

• 2022年以来，注册制新股首日涨幅领先的行业为农林牧渔（212%）、建筑装饰（128%）、汽车行业（118%）。
• 电子、基础化工行业涨幅较低，分别为8%和1%。

四、重点个股分析

4.1 核准制新股

• 比依股份：国内领先的加热类厨房小家电生产商，2016-2020年连续五年获“中国十大厨房家电出口企业”奖。
• 粤海集团：国内领先的水产饲料生产商，拥有大量专利，市场占有率高。
• 金徽股份：有色金属行业绿色发展领军企业，拥有丰富的资源储量及先进的环保技术。

4.2 注册制新股

• 坤恒顺维：高端无线电测试仿真设备国产化先行者，打破国际垄断，国内市场占有率接近50%。
• 亚信安全：国内网络安全软件领跑者，市场份额领先，参与多项国家重大活动的网络安全保障。
• 东微半导：高性能功率器件设计厂商，具备12英寸晶圆量产能力，技术指标达到国际领先水平。
• 西点药业：抗贫血及精神障碍用药领域领先企业，拥有独家产品及核心原料药生产能力。
• 三元生物：全球赤藓糖醇产能及产量最大企业，技术先进，转化率显著高于行业平均水平。

五、其他信息

• 文档由申万宏源研究发布，分析团队包括林瑾、彭文玉、胡巧云等。
• 投资评级采用相对评级体系，以沪深300指数为基准。
• 投资者应结合自身情况作出决策，不应仅依赖报告中的评级。
• 文档包含法律声明，强调信息仅供参考，不构成投资建议。

六、数据来源与联系方式

• 数据来源：Wind、申万宏源研究
• 联系人：王艺儒
• 机构销售团队联系方式见表格。