20260203-东亚期货-软商品日报_6页_1mb
报告摘要
期货市场日报总结
核心内容概述
本报告涵盖白糖、棉花、苹果和红枣四个商品的期货市场分析，结合价格走势、价差变化、基差情况以及进口价格等信息，对当前市场形势进行总结与展望。报告旨在为交易者提供市场动态参考，但不构成投资建议。
一、白糖市场分析
主要观点
- 需求疲软：国内白糖需求一般，预计短期内难以显著改善。
- 国际原糖价格影响：国际原糖价格跌破14.5-15美分的震荡区间，对国内白糖价格形成拖累。
- 价格走势受限：国内白糖期货价格进一步上行空间有限，上方60日均线压力较大。
价格与价差
- 主力合约收盘价：SR01收盘价为5280，SR03为5182，SR05为5167，SR07为5174，SR09为5177，SR11为5192。
- 日涨跌幅：SR01下跌0.81%，SR03下跌0.82%，SR05下跌0.77%，SR07下跌0.86%，SR09下跌0.86%，SR11下跌0.76%。
- 周涨跌幅：整体呈现下跌趋势，部分合约周涨幅为正。
- 价差情况：SR01-05价差为116，SR05-09价差为-15，SR07-09价差为-3，SR09-11价差为-10，SR11-01价差为-91。
基差分析
- 基差情况：南宁-SR01基差为-27，昆明-SR01基差为-167，南宁-SR03基差为75，昆明-SR03基差为-65。
- 基差走势：整体基差呈小幅波动，南宁基差略高于昆明，但均呈负值。
进口价格变化
- 巴西进口价：配额内价格为3943，配额外价格为4990。
- 泰国进口价：配额内价格为3988，配额外价格为5049。
- 国内价格差异：日照-巴西价差为1383，柳州-巴西价差为1350，郑糖-巴西价差为1305；日照-泰国价差为1332，柳州-泰国价差为1305，郑糖-泰国价差为1260。
二、棉花市场分析
主要观点
- 紧平衡预期：棉价在紧平衡预期下易涨难跌，但短期国内下游纱厂利润欠佳。
- 内外价差制约：郑棉上方受到内外价差的牵制，建议回调布多但不追涨。
- 关注下游进口与订单：后续需重点关注下游进口情况与新订单动向。
价格与价差
- 棉花主力合约收盘价：棉花01为15190，棉花05为14650，棉花09为14780。
- 棉纱主力合约收盘价：棉纱01为0，棉纱05为20495，棉纱09为20750。
- 价差情况：棉花01-05价差为540，棉花05-09价差为-110，棉花09-01价差为-430；花纱价差为5800，内外棉价差为3806，内外纱价差为-35。
图表与数据
- 国内外棉花主力合约价格走势：显示国内外价格走势差异。
- 郑棉主力基差图：反映郑棉基差变化。
- 棉花期货月差：01-05、05-09、09-01合约月差情况。
- 郑棉仓单及有效预报总量：显示市场库存变化。
三、苹果市场分析
主要观点
- 需求放缓：近期苹果需求放缓，现货价格松动，但盘面相对坚挺。
- 合约走势：近月合约空头减仓驱动上行，主力合约增仓上涨，多头势力增强。
- 交割品短缺逻辑：后续关注交割品短缺的逻辑能否回归盘面。
价格与价差
- 主力合约收盘价：AP01为8152，AP03为9491，AP04为9499，AP05为9485，AP10为8256，AP11为8120，AP12为8129。
- 日涨跌幅：AP01上涨0.73%，AP03上涨0.79%，AP04上涨0.85%，AP05上涨1.12%，AP10上涨1.18%，AP11上涨1.11%，AP12上涨1.01%。
- 价差情况：AP01-05价差为-1287，AP05-10价差为1220，AP10-01价差为67。
- 基差情况：主力基差为-75，交割理论价格为9400。
图表与数据
- 苹果主力合约变化：显示苹果主力合约价格走势。
- 苹果现货价格走势：反映现货价格变化。
- 苹果主力合约基差：基差变化情况。
- 苹果仓单+有效预报：显示市场库存变化。
- 全国苹果冷库库存：陕西与山东冷库库存数据。
四、红枣市场分析
主要观点
- 已定产：当前25/26年度红枣已定产，市场焦点转向需求端。
- 需求端变化：春节临近，但下游仍以刚需补货为主，短期红枣价格或维持低位震荡。
- 中长期趋势：国内新年度红枣整体供需偏松，价格仍将承压运行。
价格与价差
- 期货月差：01-05价差为-475，05-09价差为-15，09-01价差为-10。
- 现货价格走势：新疆主产区价格走势及主销区一级灰枣批发价格。
图表与数据
- 红枣期货月差：01-05、05-09价差图。
- 新疆红枣主产区价格走势：显示新疆红枣价格变化。
- 主销区一级灰枣批发价格：反映红枣现货市场情况。
总结
关键信息
- 白糖：需求一般，国际原糖价格下跌，国内价格上行空间有限，价差与基差波动较小。
- 棉花：受内外价差影响，短期走势受制，建议回调布多。
- 苹果：需求放缓，但主力合约上涨，多头势力增强，关注交割品短缺逻辑。
- 红枣：已定产，需求端为主导，短期震荡，中长期价格承压。
市场展望
- 各商品需关注供需变化、进口情况及政策动向。
- 交易者应保持谨慎，结合市场动态进行决策。
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