20250725-国元期货-苹果期货周报_缺乏单边驱动力_宽幅震荡看待_9页_1mb

苹果期货周报总结 - 国元期货研究部

全局市场定位

核心判断：苹果期货市场整体缺乏单边驱动力，呈现宽幅震荡走势，建议投资者以区间策略为主。

核心逻辑分析
8月市场处于新旧季交替“青黄不接”阶段，交易逻辑围绕以下几个关键点：

1. 供需基本面双重弱化
   • 青岛、洛川产区冷库库存降至近年低位，销售压力较小，价格整体持稳。
   • 早熟品种价格短期偏强，但因市场规模有限，7月后期价格预计回落。
   • 新季晚熟产量已然初步定产，减产幅度有限，但需警惕后续产区极端天气可能带来的冲击。

2. 终端市场持续低迷
   • 内销端水果消费疲软，市场到车量明显下滑，终端需求表现低迷。
   • 夏季时令水果大量上市，价格同比下降，对苹果形成季节性挤出效应。

3. 出口预期弱势难改
   • 苹果出口呈现典型季节性特征，4月后出口量锐减，国际贸易形势不利。
   • 高库存状态下出口量价齐跌，短期出口端支撑力度继续减弱。

市场建议与操作观点

操作层面，建议围绕2510合约7500-8300元/吨的价格区间进行波段交易：

• 持有观望策略：建议投资者暂不追高，市场整体缺乏突破上涨动能，单边行情概率较低。
• 区间交易机会：
  • 多头：支撑位7500元/吨，考虑逢低建仓。
  • 空头：7300元/吨压力区可能成为重要阻力位。
• 风险提示：需密切关注产区天气变化尤其是极端天气，可能显著改变供需格局，打破当前平衡。建议预留部分仓位应对潜在波动。

结论与展望

苹果期货市场预计将继续维持区间震荡走势，上下突破概率均较低。当前是观察等待市场最终方向突破的最佳时机。

完整分析报告详见国元期货研究所苹果日报告。