20230911-美尔雅期货-豆粕期权月报_粕价震荡运行_期权成交活跃_13页_720kb

豆粕期权月报总结 (20230911)

市场回顾：

• 国际化际市场：CBOT大豆偏弱震荡，月线收于1339美分/蒲式耳，环比下跌12%。
• 国内市场：DCE豆粕震荡运行，指数月线收于3938元/吨，环比上涨18%。豆粕期权成交量环比上升，持仓量上升，PCR值达114；隐含波动率微降至18%，期限结构显示短期HV高于均值。
• 基本面：美豆产区高温少雨加剧干旱，优良率超预期回落；国内大豆进口虽高于去年但为次低水平，油厂利润回落拖低开机率，豆粕成交与提货不乐观，库存小幅上升。

策略推荐：

• 短期豆粕震荡偏弱，期权隐波微降，建议卖出宽跨式组合。