20210419-民生期货-每日收评_3页_514kb

民生期货每日收评总结

核心内容概述

今日国内商品期市整体呈现涨跌分化态势，贵金属、黑色系、基本金属及部分能化品涨幅明显，而部分品种如苹果、乙二醇、沪镍等则出现下跌。市场情绪受供需关系、政策影响及国际环境变化等多重因素驱动，呈现出阶段性波动特征。

主要观点与关键信息

1. 行情综述

• 贵金属：沪金上涨近1%，贵金属整体表现强势。
• 黑色系：受安全环保检查影响，部分煤矿减产或停产，供给端收缩，煤价坚挺。动力煤涨幅逾3%，硅铁、锰硅涨近1%。螺纹钢下跌近1%，反映市场对需求端的担忧。
• 基本金属：锡价因投机资金推动上涨，沪锡、国际铜、沪铜涨逾1%。沪镍下跌逾1%，受菲律宾取消新矿禁令影响，镍矿供应预期回升。
• 能化品：纯碱涨近4%，主要因期货贴水大，现货价格高于期货，玻璃厂大量采购期现套利货源。苯乙烯涨逾3%，因检修损失增加，库存低位。聚丙烯、乙二醇跌逾1%，反映上游去库压力。
• 农产品：白糖上涨逾1%，菜粕、豆粕上涨逾1%，苹果下跌逾3%，主要因国内高水分豆源保管难度加大，春耕临近，去库存意愿增强。

2. 盘面变化

涨幅前十中，有5个品种处于短期破位上涨阶段，表明市场对这些品种的短期走势较为乐观。

3. 策略建议

• 总持仓建议：不超过50%，控制风险。
• 玻璃2109：
  • 趋势：震荡偏强。
  • 支撑位：2050元/吨。
  • 压力位：2150元/吨。
  • 分析：库存下降至近几年同期最低水平，下游接货情绪积极，建议设计中长期偏涨策略。
• 豆二2108：
  • 趋势：震荡偏强。
  • 支撑位：4050元/吨。
  • 压力位：4300元/吨。
  • 分析：阿根廷大豆收获进度加快，产量预测下调，进口豆维持高位震荡，建议中长期偏涨策略。
• 动力煤2109：
  • 趋势：震荡偏强。
  • 支撑位：680元/吨。
  • 压力位：750元/吨。
  • 分析：供给收缩，需求强劲，建议中长期偏涨策略。
• 苯乙烯2109：
  • 趋势：震荡偏强。
  • 支撑位：8400元/吨。
  • 压力位：9300元/吨。
  • 分析：检修损失增加，库存处于低位，建议中长期偏涨策略。

4. 研究品种建议

• 燃料油：
  • 观察理由：三大机构上修需求预测，主要因中美疫苗接种加快，需求预期改善。美油和布油周涨幅显著，但市场仍处于3月长阴线形成的区间内，建议谨慎操作。
• 沥青：
  • 观察理由：库存环比上升，基差走弱，炼厂利润压缩，但焦化利润改善，有利于后期供应减少，建议谨慎操作。
• PP：
  • 观察理由：进口完税成本高，出口利润良好，丙烯成本支撑明显，但粉料聚合利润亏损，开工率下降，建议谨慎操作。

风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于合法渠道，力求准确与完整，但不保证其完全无误。
• 报告内容仅作参考，不构成投资建议。
• 客户应独立判断，不依赖本报告进行决策。
• 民生期货有限公司不承担因使用本报告而产生的任何责任。
• 本报告著作权归民生期货有限公司所有，未经许可不得复制、发布或引用。