20141106-交银国际证券-晨早快讯_14页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于2014年11月6日中国及全球主要市场动态的市场分析报告，涵盖了宏观经济、港股及A股市场表现、新能源行业动态、部分上市公司业绩分析及投资建议等内容。

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主要观点与关键信息

中国宏观经济

• 中国正在推进“丝绸之路经济带”战略，资本输出上升至国家战略高度，但该战略不等同于“中国版马歇尔计划”。
• 10月份预计通胀将维持低位，CPI和PPI均受到油价下跌和需求疲软的影响。
• 油价下跌将推高中国贸易顺差，出口保持稳定增长，进口增速维持低位。
• 政策层面，从GDP逐步转向GNP，反映中国经济实力的衡量方式正在变化。

中国生物制药 (1177.HK)

• 拟投资于KDEV（瑞典创新发展公司），持股9.09%，并预计获得净收益1,600万港元。
• 该投资被视为利好，有助于提升公司研发能力及获取领先全球的管道产品。
• KDEV股价上涨24%，成为股价催化剂。

广汽集团 (2238.HK)

• 10月份销量环比增长5.2%，同比增长25.2%，整体表现良好。
• 各子品牌表现分化，广汽三菱增长显著，广汽菲亚特和广汽丰田则出现环比下降。
• 估值合理，维持长线买入评级，目标价为8.2港元。

香港交易所 (388.HK)

• 2014年首3季度股东应占溢利同比增长3.6%，符合市场预期。
• 证券交易所ADT同比增长3.0%，预计2014Q4 ADT将环比持平。
• 香港交易所维持“长线买入”评级，目标价176.1港元。

深圳国际 (152.HK)

• 配售1.76亿股，每股11港元，筹集资金18.96亿港元，用于“深国际综合物流港”项目。
• 维持“买入”投资评级，调整14/15年EPS至1.06/1.07，目标价12.29港元。

中外运 (598.HK)

• 股价因仓单诈骗事件重挫13%，涉及潜在债务超100亿元人民币。
• 虽然管理层表示不涉及担保，但事件仍对股价造成影响。
• 维持目标价6.2港元，认为当前调整为买入机会。

新能源行业

• 新能源行业代表性公司主要在港股及海外市场上市，如保利协鑫、龙源电力、兴业太阳能、顺风光电等。
• 香港新能源股票更具投资吸引力，A股相关个股估值较高，有较多投机机会。
• 1-9月全国风电新增并网容量8.58GW，累计并网容量84.97GW，弃风率下降至7.5%。
• 新疆增加光伏发电建设规模700MW，用于南疆地区，以完成国家装机目标。
• 光伏产业链价格维持不变，预计年内价格将保持平稳。

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全球市场表现

主要指数表现

• 恒指：年初至今下跌1.67%，但近期表现略强。
• 国指：年初至今下跌1.79%。
• 上A：年初至今上涨14.39%。
• 上B：年初至今上涨3.21%。
• 深A：年初至今上涨28.08%。
• 深B：年初至今上涨11.52%。
• 道指：年初至今上涨5.48%。
• 标普500：年初至今上涨9.48%。
• 纳指：年初至今上涨10.63%。

主要商品及外汇价格表现

• 布兰特原油：下跌25.14%，三个月跌幅20.71%。
• 期金：下跌5.20%，三个月跌幅12.48%。
• 期银：下跌20.93%，三个月跌幅23.18%。
• 期铜：下跌9.67%，三个月跌幅6.76%。
• 日圆：下跌8.15%，三个月跌幅10.95%。
• 英镑：下跌3.59%，三个月跌幅5.29%。
• 欧元：下跌9.19%，三个月跌幅6.75%。

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其他重要信息

交银国际路演活动

• 计划于11月11日及11月18日对金山软件（3888.HK）及中州证券（1375.HK）进行机构投资者路演。

阿里巴巴集团 (BABA.US)

• 10月份营业额增长7%，同比增长57%至人民币166亿元。
• 移动业务贡献29%，毛利率74%，净利润率40%。
• 净利润率下降主要由于整合新收购业务、新举措和品牌推广。

10月汇丰中国服务业PMI

• 从53.5回落至52.9，显示服务业扩张态势温和。
• 就业分项指数录得七个月高点，显示市场仍保持稳健增长。

东风日产

• 10月销量下降6.5%，全年销售目标由110万辆下调至100万辆。

佐丹奴 (709.HK)

• 第三季度销售额下降4%，同店销售下降6%，表现不佳。

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投资建议与评级

公司	评级	目标价	潜在上升空间
中国生物制药	长线买入	HK$7.80	+3.4%
广汽集团	长线买入	HK$8.20	+18.2%
香港交易所	长线买入	HK$176.1	+2.0%
深圳国际	买入	HK$12.29	+7.6%
中外运	买入	HK$6.20	+20.4%

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行业分析与市场观点

• 新能源行业在港股表现优于A股，主要由于港股公司更具影响力且估值较低。
• 风电行业弃风限电问题有所改善，但整体仍面临挑战。
• 光伏产业链价格在近期趋于平稳，单晶硅产品价格持续下跌。
• 中国10月房地产成交面积创年内新高，四季度楼市有望回暖。
• 二线城市房贷利率出现松绑，部分城市首次出现8.5折优惠。

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附注

• 文档中包含多张图表和数据表格，用于展示市场走势、公司财务数据及行业动态。
• 文档主要由交银国际发布，涵盖多个板块及个股分析，旨在为投资者提供市场洞察和投资建议。