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尿素期货分析报告摘要（2025年8月11日）

基本信息

• 分析师：金泽彬
• 从业资格证号：F3048432
• 投资咨询证号：Z0015557
• 联系方式：0575-85226759

报告核心观点

当前尿素市场基本面整体偏空，预计短期走势震荡，出口政策未超预期放开。

分析要点

一、基本面分析

1. 供应端

   • 国内尿素日产及开工率处于高位
   • 库存再次累库，供过于求明显
   • 出口利润良好，但政策未完全放开预期偏空

2. 需求端

   • 工业需求持续回落（复合肥、三聚氰胺开工下降）
   • 农业需求预计继续下滑

3. 国际价格

   • 尿素国际价格偏强对国内有一定支撑作用

二、技术面分析

1. 主力合约UR2509
   • 20日均线走平，收盘价低于该均线
   • 主力持仓净空且空头增仓，走势偏弱
   • 基差为升水52点，前期升贴水比例维持在2.9%水平

三、关键指标

• 库存数据：UR综合库存147.7万吨
• 预期判断：市场维持震荡态势，出口政策影响仍是主变量

附录数据

1. 2018-2024年尿素供需平衡表统计
   （包含产能、产量、终端消费量等多维度数据）
2. 长期库存变化趋势图
   （反映近4年多尿素库存波动情况）
3. 期货基差波动图
   （展示现货价格与主力合约基差的变动）

报告说明

• 本报告为尿素期货盘面分析，非期货交易咨询服务
• 市场有风险，投资需谨慎
• 报告观点仅供参考，不构成任何操作建议

免责声明

• 报告数据来源：钢联数据、大越期货整理
• 报告著作权归属大越期货股份有限公司
• 使用本报告不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自担