> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 液化气日报总结（2026年3月25日） ## 核心内容概述 本报告为2026年3月25日的液化气市场分析，由研究员赵若晨撰写。报告从国内期货与现货价格、基差、外盘价格、盘面利润及比价等多个维度对液化气市场进行了全面梳理，并结合国际局势与市场动态对行情进行了研判。 --- ## 主要观点 1. **国内期货市场** - PG2605合约价格为6550元/吨，较前一工作日下跌286元/吨。 - 主力持仓增加1018手，显示市场参与者对后市有一定信心。 - 仓单数量维持不变，为3100手，表明库存压力不大。 2. **国内现货市场** - **山东地区**：民用气估价为6470元/吨，环比下跌90元/吨；醚后C4价格为6440元/吨，环比下跌10元/吨。市场交投清淡，下游观望情绪浓厚。 - **华东地区**：民用气主流成交价格为7065元/吨，环比上涨161元/吨。市场整体上涨，但炼厂供应收紧，预计短线回稳。 - **华南地区**：国产气均价7210元/吨，进口气均价7365元/吨，均上涨。市场支撑仍来自对供应的担忧，下游以刚需采购为主。 - **华北地区**：民用气基准价为6346元/吨，环比上涨58元/吨，市场部分上涨，但下游入市力度一般。 3. **基差与外盘价格** - 基差为648元/吨，较前一工作日上涨386元/吨。 - **BRENT原油**价格为102.2美元/桶，环比下跌2.3美元/桶。 - 外盘C3 M1（FEI）价格为880.1美元/吨，环比下跌12.8美元/吨；MOPJ M1价格为973.1美元/吨，环比下跌9.9美元/吨；NAP M1价格为841.9美元/吨，环比下跌7.3美元/吨。 4. **盘面利润** - **进口利润 FEI**为-337.6元/吨，环比下跌197.2元/吨。 - **PDH FEI利润**为-1152.3元/吨，环比下跌34.2元/吨。 5. **比价分析** - **FEI/BRENT**比值为8.6，环比微涨0.06。 - **FEI/MOPJ**比值为-93.0，环比下跌2.9。 --- ## 关键信息汇总 | 类别 | 名称 | 2026/3/25 | 2026/3/24 | 涨跌 | |--------------|--------------------|----------|----------|------------| | 国内期货 | PG2605 | 6550 | 6836 | -286.0 | | 主力持仓 | - | 66363 | 65345 | +1018 | | 仓单数量 | - | 3100 | 3100 | 0 | | 国内现货 | 华南炼厂气 | 7210 | 7105 | +105 | | 华南进口气 | - | 7365 | 7300 | +65 | | 华东炼厂气 | - | 7065 | 6904 | +161 | | 华东进口气 | - | 7490 | 7570 | -80 | | 山东炼厂气 | - | 6470 | 6560 | -90 | | 山东醚后C4 | - | 6440 | 6450 | -10 | | 外盘价格 | BRENT | 102.2 | 104.5 | -2.3 | | CP C3 M1 | - | 626.0 | 648.3 | -22.3 | | FEI C3 M1 | - | 880.1 | 892.9 | -12.8 | | MB C3 M1 | - | 0.9 | 0.9 | -0.008 | | MOPJ M1 | - | 973.1 | 983.0 | -9.9 | | NAP M1 | - | 841.9 | 849.2 | -7.3 | | 进口利润 FEI | - | -337.6 | -140.4 | -197.2 | | PDH FEI利润 | - | -1152.3 | -1118.1 | -34.2 | --- ## 行情研判 - 液化气价格近期与油价走势高度相关，伊朗打击中东能源设施导致油价高位，从成本端支撑液化气价格。 - 同时，伊朗对霍尔木兹海峡通行设条件，部分商船开始支付通行费，进一步影响市场情绪。 - 市场整体呈现震荡偏强趋势，建议多单持有，但需注意国际局势变化带来的不确定性。 --- ## 风险提示 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 市场价格可能受国际局势、政策调整、供需变化等多重因素影响，存在较大波动风险。 - 报告内容可能随时间变化而更新，客户应独立判断并自行决策。 --- ## 联系方式 - **银河期货有限公司研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层、33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799