> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 期市头条 | 焦煤：山西煤矿安全事故后续影响总结 ## 核心内容 2026年5月25日，国内商品期货市场煤炭系出现涨停潮，焦煤和焦炭主力合约开盘即涨停，收盘仍封住涨停。此次涨停主要受到山西煤矿安全事故引发的安监检查升级影响，导致焦煤供应收缩预期增强，市场情绪受到提振。 ## 主要观点 ### 1. 山西煤矿安全事故引发安监检查升级 - **事故情况**：2026年5月22日，山西长治沁源县煤矿发生瓦斯爆炸事故，造成90人死亡，为自2009年以来遇难人数最多的煤矿事故。 - **监管反应**：山西省安委会紧急召开会议，部署全省煤矿安全隐患大排查，安全形势趋严。 - **历史对比**：2009年黑龙江龙煤集团鹤岗新兴煤矿爆炸事故后，当地煤炭供应出现短期断供，经销商直接涨价。但此次事故影响面更大，且当前黑色下游需求偏弱，与当时四万亿政策下的需求爆发形成鲜明对比。 ### 2. 山西炼焦煤矿停产情况 - **停产数量**：截至5月25日，山西炼焦煤矿山停产煤矿数量升至109座，产能总计1.22亿吨，影响原煤日产31.95万吨。 - **影响比例**：根据钢联焦煤矿山统计，上周原煤日均产量为208万吨，目前停产影响产量约15%，后续可能进一步扩大。 - **地区分布**： - 长治：26座，产能3410万吨 - 晋中：38座，产能3570万吨 - 临汾：28座，产能3490万吨 - 吕梁：10座，产能1200万吨 - 太原：7座，产能540万吨 ### 3. 高瓦斯矿井生产情况 - **高瓦斯矿井数量**：山西高瓦斯矿井（不含瓦斯突出矿井）共计209座，产能总计4.3亿吨，其中炼焦煤矿产能约2.8亿吨。 - **停产情况**：目前暂未有区域要求境内全部高瓦斯矿井停产的情况出现，预计不会出现“一刀切”停产现象。 - **其他地区影响**：陕西、河南等地也出现自发停产现象，如延安子长市、宝塔区10座煤矿因安全形势趋严和降雨影响开始自检自查停产，预计停产时间3-5天，合计产能1685万吨。 ### 4. 煤焦后期展望 - **短期趋势**：安监高压态势下，焦煤供应收缩预期难以快速消退，叠加刚需支撑与低库存格局，双焦偏强运行趋势明确，价格有望挑战年内新高。 - **中长期影响**： - 灰色供给（超采、隐蔽工作面、违规多头作业）被清退，有效产能收缩10%-15%，全年焦煤供给将从“宽松”转为“紧平衡”。 - 产能向大型国企集中，中小煤矿（尤其是高瓦斯、灾害严重矿井）难以承担合规成本，加速退出。 - 监管周期常态化，保供与安全矛盾尖锐，供给弹性不足，旺季易出现阶段性紧缺。 ### 5. 风险提示 - **安监政策执行力度**：若后续监管边际放松，供应缺口预期将降温。 - **终端钢材需求**：若地产、基建复苏不及预期，钢厂可能主动减产，削弱双焦刚需支撑。 ## 关键信息 - **事故时间**：2026年5月22日 - **事故地点**：山西长治沁源县煤矿 - **死亡人数**：90人 - **停产煤矿数量**：109座（山西） - **停产产能**：1.22亿吨 - **影响产量**：31.95万吨/日 - **高瓦斯矿井数量**：209座 - **高瓦斯矿井产能**：4.3亿吨 - **炼焦煤矿产能**：约2.8亿吨 - **短期趋势**：焦煤价格偏强，有望挑战年内新高 - **中长期趋势**：供给弹性下降，产能向大型国企集中，中小煤矿加速退出 - **风险因素**：安监政策执行力度、终端钢材需求 ## 数据来源 - 公开信息整理 - mysteel - 广州期货 ## 分析师信息 - **分析师**：傅超 - **期货从业资格**：F03087320 - **投资咨询资格**：Z0019548 - **邮箱**：[email protected] ## 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，广州期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 ## 关注我们 获取更多及时研究资讯，请关注广州期货。 ```