20230626-美尔雅期货-玉米周报_降雨出现美玉米回落_小麦坚挺国内玉米强势_17页_1mb

玉米周报20230626

主要观点

• 本周玉米继续走高，受外围因素（美联储鹰派言论、俄罗斯局势）和国内基本面支撑（小麦价格坚挺、贸易商惜售）影响。
• 美玉米价格大幅回落，因产区降雨缓解干旱担忧，出口销售不及预期。截至6月15日当周，美玉米出口净销售831万吨，较前期大幅下滑。
• 国内玉米价格强势，短期或高位震荡。东北三省一区余粮总量达3606万吨，饲料企业库存压力缓解。

详细分析

行情回顾

• CBOT玉米周跌幅2.26%，因前期天气炒作后降雨预期及获利了结。
• 国内玉米周涨幅0.67%，主要受到小麦价格坚挺和贸易商挺价支撑。

基本面分析

美玉米

• 天气：截至6月20日，美玉米干旱区域占比达64%，优良率降至55%，低于预期。
• 出口：截至6月15日当周，2022/2023年度美玉米出口净销售36万吨，较前期大幅下滑。

国内玉米

• 供给：东北余粮库存约3606万吨，仍在消化之中。
• 需求：饲料企业玉米平均库存26天，周环比减少0.2天。加工企业消费玉米增加，但总体库存压力仍大。

策略观点

• 短期：美玉米高位震荡，国内玉米因小麦价格支撑及进口玉米到港预期继续宽幅振荡偏强。
• 风险点：天气（美玉米产区）、进口玉米供应、俄乌冲突等。