20230821-美尔雅期货-玉米周报_美玉米破位下跌后反弹_国内玉米大幅回落_17页_1mb

玉米周报20230821总结

主要观点：

1. 当前市场受制于天气与供需因素，玉米价格波动剧烈。
2. 美国玉米市场因干旱缓解而反弹。
3. 国内玉米价格高位回落，库存减少，供应充足。

玉米价格波动：

1. CBOT玉米与国内玉米周内表现：
   • CBOT玉米收于49250美分/蒲，周内上涨10.8%。
   • 国内玉米C11合约收于2645元/吨，周内下跌25.1%。
2. 大趋势：
   • 美玉米前期破位下跌，但受干旱和气候事件影响反弹。
   • 国内玉米受到产量回升和出口平稳影响，价格回落。

美玉米基本面分析：

1. 当前天气与干旱情况：
   • 当前产区高温持续，未来两周干燥天气预测，干旱有所缓解。
   • 美玉米生长优良率为59%，低于前期预期。
2. 产量与相关数据：
   • 约42%的美国玉米种植区受干旱影响，情况较前一周改善（49%）。
   • 美玉米出口净销售数据稳定，未超预期。
3. 对价格的影响：
   • 生长环境不确定性主导盘面波动。

国内玉米基本面分析：

1. 供应方面：
   • 定向稻谷拍卖支撑市场；进口玉米流入减少。
   • 小麦与玉米价差回升，但原料替代仍存。
2. 库存与需求：
   • 饲料企业玉米库存减少；深加工企业开机率提升、库存下降，但整体加工需求偏弱。
   • 港口库存持续调整，终端需求有限。
3. 进口数据：
   • 2023年7月进口玉米1678万吨，同比下降。

后市策略：

1. 短期内玉米价格将受制于供给和库存情况，整体偏强。
2. 天气和进出口政策将继续影响大方向。

总体建议：

在上方分析基础上，结合需求恢复缓慢、库存高企等因素，预计短期玉米价格存在震荡反弹空间，但中长期仍需关注天气和政策动向。