> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢铁周报总结：钢企盈利率继续修复 ## 核心内容概述 本报告发布于2026年4月26日，由浙商证券研究所分析师沈皓俊撰写，研究助理张轩协助。报告对钢铁行业近期的市场表现、价格变动、库存情况及风险提示进行了详细分析，整体对行业持“看好”评级，认为钢企盈利率正在逐步修复。 ## 主要观点 ### 市场表现 - **上证指数**：当前点位为4,080，本周涨幅为0.7%，年初至今涨幅为2.8%。 - **沪深300**：当前点位为4,769，本周涨幅为0.9%，年初至今涨幅为3.0%。 - **SW钢铁指数**：当前点位为2,699，本周下跌2.2%，年初至今涨幅为1.5%。 - **SW普钢指数**：当前点位为2,490，本周下跌2.6%，年初至今跌幅为1.0%。 - **SW特钢指数**：当前点位为4,692，本周下跌2.3%，年初至今跌幅为2.4%。 - **SW冶钢原料指数**：当前点位为4,075，本周下跌0.7%，年初至今涨幅为13.9%。 ### 期现货价格 - **螺纹钢（HRB400 20mm）**：当前价格为3,270元/吨，本周上涨0.9%，年初至今下跌1.5%。 - **SHFE螺纹钢**：当前价格为3,190元/吨，本周上涨1.8%，年初至今上涨2.0%。 - **热轧板卷（4.75mm）**：当前价格为3,360元/吨，本周上涨0.6%，年初至今上涨3.1%。 - **SHFE热轧卷板**：当前价格为3,394元/吨，本周上涨2.1%，年初至今上涨3.7%。 - **冷轧不锈钢卷（1.0mm）**：当前价格为3,800元/吨，本周上涨1.9%，年初至今上涨3.5%。 - **高线（HPB300）**：当前价格为3,720元/吨，本周上涨1.1%，年初至今上涨1.3%。 - **中板（普20mm）**：当前价格为3,420元/吨，本周上涨0.9%，年初至今上涨3.6%。 - **不锈钢无缝管（φ6*1-1.5mm）**：当前价格为80,600元/吨，本周上涨0.1%，年初至今上涨2.7%。 ### 原料价格 - **铁矿石普氏指数**：当前为108美元/吨，本周上涨0.6%，年初至今下跌0.8%。 - **铁精粉（鞍山65%）**：当前为750元/吨，本周持平，年初至今下跌0.1%。 - **PB粉矿（澳洲-青岛61.5%）**：当前为776元/湿吨，本周下跌0.1%，年初至今下跌3.0%。 - **铁矿石运价（BCI-C3）**：当前为33美元/吨，本周上涨1.7%，年初至今上涨45.6%。 - **二级冶金焦**：当前为1,386元/吨，本周上涨3.7%，年初至今上涨3.7%。 - **废钢**：当前为2,050元/吨，本周上涨0.5%，年初至今上涨4.6%。 - **硅铁**：当前为5,820元/吨，本周上涨0.3%，年初至今上涨3.0%。 ## 库存情况 - **五大品种钢材社会总库存**：当前为1,293万吨，本周下跌3.0%，年初至今上涨48.3%。 - **五大品种钢材钢厂总库存**：当前为471万吨，本周上涨13.1%，年初至今上涨22.1%。 - **铁矿石港口库存**：当前为16,659万吨，本周下跌0.5%，年初至今上涨5.0%。 ## 风险提示 1. 原材料价格大幅上涨； 2. 下游需求修复不及预期； 3. 行业供给超预期。 ## 投资评级说明 - **看好**：行业指数相对于沪深300指数表现上涨10%以上； - **中性**：行业指数相对于沪深300指数表现下跌10%至上涨10%之间； - **看淡**：行业指数相对于沪深300指数表现下跌10%以下。 报告强调，投资评级仅为相对参考，投资者应结合自身情况综合判断。 ## 关键信息 - 钢铁板块整体呈现震荡走势，部分子行业如特钢、冶钢原料表现相对较强。 - 螺纹钢、热轧卷板、冷轧不锈钢卷等产品价格有所回升，但普钢指数仍处于下跌区间。 - 库存方面，社会库存下降，钢厂库存上升，显示市场供需关系有所改善。 - 原料价格波动较大，铁矿石运价显著上涨，对成本端形成支撑。 - 风险提示主要集中在原材料价格、需求修复和供给变化等方面。 ## 附注 本报告由浙商证券股份有限公司发布，信息来源于公开资料，不构成投资建议。投资者应独立评估并结合自身情况做出决策。