20240122-国海证券-债券研究周报_机构行为每周跟踪_19页_4mb

债券研究周报总结

机构现券成交：本周利率债市场空头集中度上行，券商净增持转净减持；信用债市场空头集中度下行，城商行净减持力度减弱；同业存单市场多头集中度回落，农金社净增持减弱；其他债（二级资本债和永续债）多头集中度上行，公募基金由净减持转净增持。

资金价格：银行间流动性收紧，R007收于212%下行5BP，DR007收于187%上行3BP，6个月国股转贴利率收于193%下行27BP。

机构行为量化跟踪：久期方面，绩优利率债基金久期上行007至310；资产荒指数小幅下行；杠杆率全市场为1089%持平；理财破净率为58%无变化。

风险提示：央行流动性退潮风险；历史数据不作为未来参考；模型测算有误差。