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黑色产业链市场总结（2023年8月28日）

核心内容

本报告由兴证期货研究咨询部黑色研究团队发布，分析了2023年8月28日前后铁矿及钢材市场的最新动态。报告指出，近期市场受A股政策利好提振，但黑色产业链整体表现仍需关注需求与利润的变化。

主要观点

1. 市场情绪提振

• A股利好政策：财政部、证监会、三大交易所联合发布多项利好政策，包括印花税减半、IPO节奏收紧、规范股份减持、降低融资保证金比例等，提振市场情绪。
• 杰克逊霍尔年会：美联储主席鲍威尔表示将谨慎决定是否再次加息，但降息预期延后至明年7月，市场对加息预期略有下降。

2. 钢材市场表现

• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E 20mm报价3670元/吨（-10），上海热卷4.75mm报价3900元/吨（+10），唐山钢坯Q235报价3550元/吨（+0）。
• 需求回升：受台风雨水影响消退，钢材表需回升，螺纹钢库存下降。
• 利润收缩：钢厂因原料价格强势上涨，导致利润快速收窄，部分钢厂开始计划平控生产。

3. 铁矿市场表现

• 现货价格：普式62%价格指数116.5美元/吨（+3.2），日照港超特粉742元/吨（+5），PB粉893元/吨（+4）。
• 发运与到港：澳洲巴西铁矿发运总量环比增加88.5万吨，全球发运总量环比增299.9万吨；中国45港到港量环比减少943.3万吨。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量245.57万吨，周环比微降，但铁水产量仍处于高位。
• 库存与疏港：全国45个港口进口铁矿库存环比下降18.51万吨，日均疏港量微增。

4. 市场展望

• 黑色产业链：受A股政策提振，黑色市场或走强，但成材需求未超预期，原料强势上涨导致钢厂利润收窄。
• 风险提示：若后续旺季预期证伪，可能引发负反馈，需警惕市场回调。

关键信息

一、市场资讯

1. A股利好政策：财政部、证监会、三大交易所发布多项政策，包括印花税减半、IPO节奏收紧、规范股份减持、降低融资保证金比例等。
2. 美联储表态：鲍威尔表示将谨慎决定是否再次加息，但降息预期延后至明年7月。
3. 房地产政策：浙江嘉兴市出台21条新政，支持刚性和改善性住房需求，取消行政限制。
4. 市场成交：全国主港铁矿石成交111万吨，环比增1.1%；建筑钢材成交14.36万吨，环比减0.6%。
5. 钢厂动态：部分钢厂计划检修高炉，复产高炉数量增加，预计本周铁水产量小幅回升。

二、市场数据监测

表1：铁矿日度数据监测

表2：钢材日度数据监测

风险提示

• 钢厂利润持续收窄，若旺季预期证伪，或引发负反馈。
• 铁矿石库存下降，但铁水产量仍高，平控存在不确定性。
• 市场情绪受政策提振，但需警惕基本面变化对价格的影响。

总结

本报告指出，当前黑色产业链市场受A股政策利好提振，但成材需求未超预期，原料强势上涨导致钢厂利润快速收窄。铁矿石现货价格有所上涨，发运总量增加，但到港量减少，库存下降。钢材现货价格波动较小，螺纹钢去库，热卷价格微涨。整体来看，黑色产业链虽有短期支撑，但需关注后续需求变化及钢厂利润情况，以判断市场走势。