20231211-东兴证券-云计算行业2024年投资展望_供需向上_算力网络为云计算打开新模式_19页_2mb

云计算行业2024年投资展望总结

市场概况

2023年国内云计算市场规模达6192亿元，同比增长36%，预计2025年将突破万亿元。市场增长主要由电信运营商云和政企上云驱动，受益于东数西算战略。

关键增长因素

• 电信运营商云增长：2023年上半年，天翼云、移动云、联通云收入高速增长，分别达到634%、805%和36%，推动政企市场扩展。
• 东数西算工程：国家推动算力枢纽节点建设，促进数据中心向西部布局，提升算力网络效率。
• 智能算力需求：大模型训练如ChatGPT需要大算力支持，推动智能算力快速增长，2022年国内智能算力规模达1785EFlops，增速72%。
• 算力网络发展：算力分布从云向边端演进，需建立算力网络以实现高效调度，从而为云计算打开新模式。

投资机会

• 关注公有云厂商（阿里巴巴、腾讯控股）和通信运营商（中国移动、中国联通、中国电信），因为他们主导算力网络建设。
• 相关公司包括中科曙光（算力调度）、亚信科技（算力交易），以及润建股份、中贝通信（算力租赁新模式）。
• 核心策略包括“算网云网”融合，抓住东数西算和AI场景需求机会。

风险提示

• 人工智能进展可能放缓，数据中心资本开支减少。
• 算力网络进展缓慢可能影响市场增长。

结语

国内云计算市场处于追赶阶段，算力网络提供新机遇，预计短期内保持较快增长，投资需关注产业链机会。