通信行业深度报告：数字中国建设关键基础设施，“算力网络”时代来临_22页_1mb

报告摘要

数字中国建设关键基础设施，“算力网络”时代来临

核心内容

随着数字中国建设的推进，算力网络成为新一代基础设施的重要组成部分。算力网络通过将地理分布的算力中心节点连接起来，实现算力的动态感知、编排、调度和协同，构建高效、智能、安全的算力服务体系。其建设重点聚焦于“算、网、脑”三部分，分别对应算力生产、网络连接和统一调度管理。

主要观点

算力供需错配推动算力网络建设：
- 东西部算力供需不均衡，西部具备土地、电力成本优势，成为算力中心建设优选地。
- “东数西算”工程旨在通过全国性算力枢纽节点和数据中心集群建设，优化算力资源配置，提升网络互联效率。
算力网络架构演进：
- 算力网络正向“云-边-端”三级架构演进，以应对物联网带来的海量数据处理需求。
- 网络技术如SRv6、网络切片等，为算力网络提供弹性、敏捷、无损、安全等关键特征。
算力网络建设对行业的影响：
- 算力网络建设将带动IDC、光模块、网络设备等细分领域的发展。
- 算力网络的部署需要运营商、设备商等多方协同，提升网络带宽、降低时延、优化资源利用率。
政策支持与行业规划：
- 国家层面出台《数字中国建设整体布局规划》，推动算力网络发展。
- 到2025年，数字中国建设将形成一体化推进格局；到2035年，数字化发展水平将进入世界前列。

关键信息

算力网络特征：弹性、敏捷、无损、安全、感知、可视。
“东数西算”工程：全国布局八大枢纽节点和十大集群，缓解东部算力压力，提升西部算力利用率。
算力需求分类：根据业务对网络时延要求，分为热业务、温业务、温冷业务、冷业务。
算力网络技术：SRv6实现端到端组网，提升业务开通效率；网络切片确保无损传输和安全隔离。
算力网络建设投入：2022年，中国移动拟投入480亿元用于算力网络建设；中国电信拟投入140亿元用于算力建设，65亿元用于IDC建设；中国联通拟投入145亿元用于算力网络建设。

建设进展

运营商推动算力网络：
- 中国移动推进“4+3+X”数据中心布局，构建全国性算力网络试验网。
- 中国电信完善“2+4+31+X+O”算力布局，推动云、边、端协同。
- 中国联通布局“5+4+31+X”新型数据中心，提升算力服务品质与效率。
设备商与技术支撑：
- 中兴通讯、锐捷网络等设备商积极参与算力网络建设，提供关键网络设备与解决方案。
- 中际旭创、新易盛、剑桥科技等光模块企业，为算力网络提供高速、低功耗、高带宽的光模块产品。
IDC服务商发展：
- 美利云、奥飞数据、光环新网、宝信软件、万国数据等IDC服务商，加快数据中心建设，提升算力资源利用率与服务能力。

投资建议与标的

细分领域及投资标的

算网运营及建设：
- 中国电信（601728，未评级）、中国电信（00728，未评级）
- 中国移动（600941，买入）、中国移动（00941，买入）
- 中国联通（600050，未评级）、中国联通（00762，未评级）
网络设备：
- 中兴通讯（000063，买入）
- 锐捷网络（301165，未评级）
光模块：
- 中际旭创（300308，买入）
- 新易盛（300502，未评级）
- 剑桥科技（603083，未评级）
国内IDC服务商：
- 美利云（000815，未评级）
- 奥飞数据（300738，未评级）
- 光环新网（300383，未评级）
- 宝信软件（600845，买入）
- 万国数据（GDS.O，未评级）、万国数据-SW（09698，未评级）

风险提示

算力网络建设进度不及预期
运营商资本开支不及预期
算力需求增长不及预期

标准建立

架构标准：由国内CCSA TC3和国际ITU-T SG11、SG13研究。
安全标准：由CCSA TC1进行异构算力可信认证及网络安全研究。
服务标准：由中电标院、中移研究院等机构推动算力服务标准化建设。

总结

算力网络作为数字中国建设的关键基础设施，正从理论走向实践。通过“东数西算”工程、云-边-端架构演进、新型网络技术应用及政策支持，算力网络将有效提升算力资源利用率、降低能耗成本，并推动数字经济的发展。投资建议关注算网运营、网络设备、光模块及IDC服务商等细分领域，同时需关注建设进度、资本开支及算力需求变化等风险因素。

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