20211210-国元证券-2022年计算机行业策略_数字化助力产业变革_政策驱动行业高景气_96页

数字化助力产业变革，政策驱动行业高景气

核心内容

本报告分析了2022年计算机行业的发展趋势，指出数字化转型正在推动产业变革，并且在政策驱动下，行业景气度持续提升。报告重点分析了云计算、智能汽车、数据安全、工业软件等细分领域的发展前景，并对相关企业进行了推荐和盈利预测。

主要观点

• 行业表现：2021年计算机（申万）指数下跌0.86%，涨幅位居申万行业第19位。尽管整体表现一般，但部分新兴方向如能源信息化、智能汽车、数据安全等表现活跃，为行业带来了投资机会。
• 政策支持：2021年11月30日，工信部发布三项重磅政策，为云计算、大数据、工业互联网等行业发展提供了明确方向，推动相关企业进入高景气周期。
• 技术驱动：云计算、5G、人工智能、大数据、区块链、元宇宙等新一代信息技术快速发展，推动各行业商业模式创新。
• 投资机会：云计算、智能汽车、工业软件、网络安全、金融科技等子行业在政策和技术双重驱动下，有望持续带来投资机会。

关键信息

• 云计算：2021年前三季度，中国云计算市场规模达到2091亿元，同比增长56.6%。随着“上云用数赋智”政策的推动，云计算在政务、金融、工业、医疗等领域加速渗透。
• 智能汽车：汽车电子电气架构向域集中化发展，软件价值逐步凸显。智能座舱和自动驾驶成为行业增长的重要驱动力，预计到2030年，全球汽车软件驱动占比将达30%。
• 工业软件：本土工业软件崛起，技术实力不断提升。政策推动下，工业软件在智能制造、网络安全等领域前景广阔。
• 网络安全：随着数据安全监管趋严，网络安全行业景气度持续上行。安恒信息、深信服等公司因新兴安全布局和云业务前景而受到关注。
• 金融科技：金融市场改革创新催生系统建设需求，恒生电子、东方财富等公司受益于政策与市场需求。

投资建议

云计算

• 广联达：造价与施工业务进展顺利，设计业务有望成为第三增长极。
• 用友网络：企业级软件龙头，云服务高成长确定性强。
• 金山办公：乘信创东风，国产办公软件龙头持续高成长。
• 石基信息：下一代酒店云解决方案助力公司全球化。
• 宝信软件：突破核心技术瓶颈，大型PLC产品开启新一轮成长。

智能汽车

• 中科创达：深耕智能操作系统，加速智能驾驶业务布局。
• 道通科技：聚焦汽车后市场，新能源车“诊检充储”打开新空间。
• 德赛西威：全面赋能智能出行，域控制器先发优势显著。

工业软件

• 中控技术：流程工业龙头，引领智能制造。
• 龙软科技：煤矿智能化龙头，受益行业高景气度。

网络安全

• 安恒信息：聚焦新兴安全，前瞻布局隐私计算。
• 深信服：企业级网络安全领导者，云业务前景广阔。

金融科技

• 恒生电子：受益金融市场改革创新，完善资金市场产品线布局。
• 东方财富：稀缺互联网平台，资管业务打开新空间。

5G应用

• 当虹科技：掌握视频编转码核心技术，积极拓展下游应用。

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复；
• 宏观经济下行，政企客户的IT预算收缩；
• 智能汽车产业发展低于预期；
• 金融科技监管趋严，相关IT投资进度不及预期。

附表：重点公司盈利预测

行业展望

• 云计算：政策支持下，行业景气度向上，技术变革催生新趋势，预计未来五年CAGR将达12.7%，2025年市场规模预计突破424.7亿美元。
• 智能汽车：电子电气架构集中化推动软件价值提升，智能座舱和自动驾驶成为增长点，预计到2030年，全球汽车软件驱动占比将达30%。
• 工业软件：政策推动下，行业前景广阔，有望打破外资垄断。
• 网络安全：数据安全监管趋严，行业迎来发展机遇。
• 金融科技：资本市场繁荣推动金融与科技深度融合，行业需求不断增长。

结论

计算机行业在政策和技术双重驱动下，有望迎来新一轮的高景气周期。重点关注云计算、智能汽车、工业软件、网络安全和金融科技等细分领域，相关企业如广联达、用友网络、金山办公、石基信息、宝信软件、中科创达、道通科技、德赛西威、安恒信息、深信服、恒生电子、东方财富等，均具备较高的成长潜力和投资价值。