20150216-用益金融-2015年1月资管产品统计分析_16页_1mb

2015年1月资管产品统计分析总结

核心内容概述

2015年1月，中国资管市场整体呈现发行与成立规模双降趋势，但部分产品收益率有所回升。券商资管与基金资管产品在发行和成立数量及规模上均有不同程度的下滑，主要受年末资金紧张、监管趋严及市场环境变化等因素影响。与此同时，基金资管产品平均预期年收益率回升至10.33%，显示出一定的市场回暖迹象。

主要观点

• 发行情况：1月份资管产品共发行58款，规模约为65.51亿元。券商资管产品发行规模为14.04亿元，环比下降91.76%，基金资管产品发行规模为51.47亿元，环比下降16.67%。
• 成立情况：券商资管产品成立41款，规模约17.55亿元，环比增长125%。基金资管产品成立数量与规模均较上月有所下降。
• 收益率变化：1月券商资管产品平均净值增长5.36%，基金资管产品平均预期年收益率为10.33%，较上月有所回升。
• 产品类型变化：券商资管产品以债券型为主，占比达53.33%；基金资管产品以信托贷款为主，占比58.78%。
• 投资领域变化：债券型与基建类成为主要投资方向，房地产和工商企业类资管产品收益率较高。

关键信息

一、发行情况

• 券商资管：发行11款，规模14.04亿元，环比下降91.76%。
• 基金资管：发行28款，规模51.47亿元，环比下降16.67%。
• 市场表现：受年末资金紧张、央行降准及股市走强影响，资管产品发行速度放缓，预期收益率下滑。
• 产品结构：券商资管产品中，限定性产品占比下降，非限定性产品占比提升至46.67%。

二、成立情况

• 券商资管：成立41款，规模17.55亿元，环比增长125%。
• 基金资管：成立数量与规模均下降，主要受业务规范调整及市场环境变化影响。
• 产品结构：成立产品中，非限定性产品占比提升，限定性产品占比下降。

三、收益率

• 券商资管：15款产品中，8款净值上涨，平均涨幅为10.05%；7款净值未变。
• 基金资管：平均预期年收益率为10.33%，较上月回升0.31个百分点。
• 收益率分布：房地产类产品平均年收益率最高，达10.86%；股票型产品未出现。

四、运用方式

• 基金资管：以信托贷款为主，共发行21款，占总发行数量的58.78%。
• 券商资管：非限定性产品占比提升，但整体发行数量减少。

五、投资领域

• 债券型产品：占比最高，发行16款，规模9.43亿元，占比67.17%。
• 混合型产品：占比48.78%，规模6.55亿元。
• FOF型产品：发行数量和规模双降，占比12.20%。
• 房地产类：发行5款，规模7.83亿元，平均收益率10.86%。
• 基础产业类：发行18款，规模36.40亿元，占比70.72%，平均收益率10.17%。

结构分析

总结

2015年1月，资管市场整体呈下行趋势，发行和成立规模均有所下降。券商资管与基金资管产品在发行和成立数量及规模上均有下滑，主要受年末资金紧张、监管政策收紧及市场环境变化影响。尽管如此，部分产品如基金资管产品的平均预期收益率有所回升，显示出一定的市场回暖迹象。债券型和基建类产品依然是主要投资方向，房地产类产品收益率较高，但股票类产品仍未有明显增长。资管行业在经历快速扩张后，正逐步进入调整期，业务创新和转型成为未来发展的重要方向。