20171020-兴业证券-晨会纪要_13页_1mb
报告摘要
市场与行业分析总结
核心内容概述
本报告提供了中国及全球主要市场指数、行业表现、外汇商品、投资建议及研究报告的概览，涵盖宏观经济、金融工程、各行业分析等内容，旨在为投资者提供全面的市场动向和投资策略参考。
国内市场指数表现
| 指数 | 当前指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3370 | -0.3% | -0.5% | 7.5% |
| 深证成指 | 11190 | -0.8% | -1.0% | 9.0% |
| 创业板指 | 1863 | -0.3% | -2.0% | -5.1% |
| 中小板指 | 7716 | -0.5% | 0.1% | 18.5% |
| 沪深 300 | 3931 | -0.3% | 0.5% | 17.6% |
| 中证 500 | 6501 | -0.9% | -2.4% | 2.9% |
整体来看，9月数据出现季节性回弹，但与3、6月相比略显疲软。全年经济增速中枢趋于放缓，预计“前高后低”。部分指数如中小板指和沪深300表现较好，而中证500表现相对较弱。
表现最好的前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 10579 | 1.9% | 3.1% | 40.4% |
| 医药生物 | 8149 | 0.6% | 0.5% | 3.8% |
| 银行 | 3666 | -0.1% | 0.7% | 12.8% |
| 休闲服务 | 5408 | -0.2% | -1.6% | -4.8% |
| 交通运输 | 2946 | -0.4% | -0.8% | 6.6% |
食品饮料和医药生物表现突出，尤其食品饮料本年涨幅高达40.4%，主要受益于天气因素带来的短期减产和中期奶价温和上行。银行板块也表现良好，本年涨幅达12.8%。
表现最差的前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 通信 | 2872 | -2.6% | -5.1% | -1.7% |
| 国防军工 | 1403 | -1.9% | -3.6% | -11.6% |
| 综合 | 3090 | -1.7% | -4.1% | -13.1% |
| 钢铁 | 3040 | -1.6% | -4.4% | 16.5% |
| 电子 | 3550 | -1.5% | 0.0% | 15.0% |
通信和国防军工表现最差，5日跌幅较大，其中国防军工本年跌幅达11.6%，主要受政策和市场环境影响。
周边市场表现
| 市场 | 当前指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 28159 | -1.9% | -1.1% | 27.1% |
| 恒生红筹 | 4334 | -1.5% | -0.9% | 20.4% |
| 日经 225 | 21449 | 0.4% | 2.4% | 9.5% |
| 道琼斯 | 23158 | 0.7% | 1.2% | 16.5% |
| 标普 500 | 2561 | 0.1% | 0.2% | 13.4% |
| 纳斯达克 | 6624 | 0.0% | 0.3% | 22.0% |
| 德国 DAX | 13043 | 0.4% | 0.6% | 12.5% |
| 法国 CAC | 5384 | 0.4% | 0.4% | 10.3% |
| 富时 100 | 7543 | 0.4% | 0.1% | 5.1% |
恒生指数和恒生红筹出现下跌，而日经225和纳斯达克等市场表现较好。整体来看，周边市场多数呈现温和上涨趋势，但恒生指数下跌显著，反映市场情绪偏弱。
外汇商品收盘价及变动
| 商品 | 收盘价 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 93.4479 | -0.1% | 0.5% | -9.2% |
| 美元-人民币 | 6.6275 | 0.1% | 0.6% | -4.5% |
| 美元-日元 | 112.9250 | 0.6% | 0.4% | -4.0% |
| 欧元-美元 | 1.1787 | 0.2% | -0.6% | 12.8% |
| 英镑-美元 | 1.3204 | 0.1% | -0.2% | 7.5% |
美元指数小幅下跌，而人民币对美元升值。欧元和英镑对美元均小幅上涨，但本年涨幅较大，反映全球市场对人民币的担忧。
重点行业分析
食品饮料行业
- 9月新西兰原奶产量小幅下降，叠加国内需求回暖，预计奶价温和上行。
- 国内奶价已接近历史高位，与进口奶价价差缩小，市场联动性增强。
- 建议关注伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业等公司。
旅游餐饮行业
- 中国共产党第十九次全国代表大会开幕，提出“美好生活需要”概念，旅游产业为五大幸福产业之首。
- 重点推荐旅游行业，包括中国国旅、通灵珠宝、赫美集团等。
- 建议关注STEAM教育、职业教育、K12课外培训等领域。
电力设备及新能源行业
- 创新股份传统业务略超预期，无菌包装业务逐步发力。
- 收购上海恩捷，拓展湿法隔膜业务，有望实现业绩爆发式增长。
- 投资建议为“增持”，预计2017-2019年EPS分别为2.47、4.66、8.19元，对应PE分别为45.5、24、13.7。
中国电建
- 1-9月累计新签合同额3576.61亿元，同比增长26.87%。
- 9月国内新签合同增速放缓，海外新签合同增长显著。
- 重点推荐其在水利工程领域的表现，预计2017-2019年EPS分别为0.51、0.60、0.68元，对应PE分别为15.6、13.2、11.7。
永辉超市
- 作为生鲜超市龙头，预计2017-2019年收入分别为592.5、707.2、847.8亿元，归母净利润分别为19.4、25.2、32.7亿元。
- 建议首次覆盖给予“增持”评级，关注其冷链物流和供应链优势。
其他行业观点
- 金融工程：期权投资者情绪维持中性，市场多空力量均衡。
- 宏观经济：经济增速稳中趋缓，预计全年“前高后低”。
- 房地产：房地产投资回升主要来自拿地，新开工仍偏弱。
- 出口与制造业投资：上半年制造业投资偏高受外需改善影响，下半年出口减速导致投资下滑。
- 居民消费：居民收入与消费支出存在背离，但预计未来将回归。
投资策略建议
- 港股：基本面决定牛市，建议勇敢买入核心资产。
- 金融股：继续推荐保险和银行龙头，如中国平安、工商银行、招商银行等。
- 科技与消费：关注TMT等科技创新领域的龙头公司，以及消费升级相关的行业。
- 重点行业：关注食品饮料、旅游、新能源、供应链等领域的优质企业。
风险提示
- 金融股可能面临监管趋严带来的压力。
- 新能源、食品饮料等行业可能面临供需调整未达预期、食品安全等风险。
- 市场情绪波动可能导致短期抛售，但中长期仍有增长动力。
新股信息
| 代码 | 简称 | 发行数量（万股） | 发行价（元） |
|---|---|---|---|
| 300719 | 安达维尔 | 4200.00 | - |
| 300716 | 国立科技 | 2668.00 | - |
| 603809 | 豪能股份 | 2667.00 | - |
| 600903 | 贵州燃气 | 12194.84 | - |
| 603856 | 东宏股份 | 4933.00 | - |
| 603507 | 振江股份 | 3140.79 | - |
| 603722 | 阿科力 | 2170.00 | - |
| 300715 | 凯伦股份 | - | 12.50 |
| 601108 | 财通证券 | 35900.00 | 11.38 |
| 002909 | 集泰股份 | 3334.00 | 7.58 |
| 603683 | 晶华新材 | 3167.00 | 9.34 |
| 603619 | 中曼石油 | 4000.01 | 22.61 |
投资评级说明
- 推荐：相对表现优于市场；
- 中性：相对表现与市场持平；
- 回避：相对表现弱于市场；
- 买入：相对大盘涨幅大于15%；
- 增持：相对大盘涨幅在5%～15%之间；
- 中性：相对大盘涨幅在-5%～5%之间；
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%。
分析师与销售经理联系方式
- 上海地区：盛英君、顾超、王溪等；
- 北京地区：郑小平、肖霞、刘晓浏等；
- 深圳地区：朱元彧、李昇、王维宇等；
- 国际机构销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚等。
法律声明
- 本报告仅供兴业证券客户使用；
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议；
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本报告全面分析了当前市场趋势和重点行业表现，提供了投资建议和风险提示，旨在帮助投资者把握市场动向，做出理性决策。
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