20240715-开源证券-食品饮料行业点评报告_6月电商数据分析_酒类线上销售较好_大众品关注个股机会_21页_2mb

食品饮料行业周报（2024年07月15日）

1. 酒类线上销售表现强劲，白酒、啤酒集中度提升

根据久谦数据，2024年6月阿里系酒类线上销售额达184亿元，同比增长290%。其中：

• 国产白酒表现最优，销售额增长606%，线上线下占比达76.8%；头部品牌集中度环比提升28个百分点至66.7%。
• 啤酒头部品牌集中度环比上升36个百分点至36.3%。
• 高端品牌如贵州茅台和五粮液销售额显著增长，分别为144.4%和529.0%；山西汾酒虽增长但主要由于销量提升。

总体来看，酒类线上渠道表现良好，龙头企业通过控货和渠道优化强化竞争优势。

2. 休闲食品销售额整体下滑，部分品类分化

• 2024年6月阿里系休闲食品线上销售额同比下降127%，主要受售价下滑影响。
• 豆干制品表现优于其他子行业，增长150%。
• 休闲食品头部品牌集中度环比下降0.8个百分点至9.5%，三只松鼠份额领先。

3. 粮油速食销售下滑但部分品类增长

• 粮油速食线上销售额同比下降166%。
• 干货类增长153%；方便速食线上销售额占比达41.6%。
• 行业集中度略有提升。

4. 乳制品线上销售额下降，低温奶逆势增长

• 乳制品6月线上销售额同比下降131%。
• 头部企业如伊利等均出现销售下滑。
• 低温奶增长853%，成为亮点区域。

5. 冲饮麦片行业集中度上升

• 行业整体销售额下降19%。
• 西麦食品销售额增长显著。
• 各品牌集中度集中度环比上升36个百分点至384%。

6. 包装饮料市场分化

• 6月包装饮料线上销售额同比下降。
• 复合型果汁表现最好，增长44%。
• 东鹏饮料增长显著，香飘飘增幅超过1300%。

7. 投资建议

建议关注：

• 酒类：各价位段白酒龙头，特别是具备渠道优势的公司。
• 大众消费品：如西麦食品和欢乐家等具有消费韧性、新产品/渠道逻辑明确的公司。

8. 风险提示

可能的风险包括：

• 宏观经济下滑影响消费需求
• 食品安全事件
• 行业竞争加剧