20240622-财通证券-金杯电工-002533.SZ-成立国际贸易公司_出海规划稳步推进_3页_471kb

报告摘要

公司名称：金杯电工（股票代码002533），是一家专注于电网设备的企业，最近一条证券研究报告于2024年6月22日发布。
主要事件：公司控股子公司无锡统力电工有限公司设立了无锡统力国际贸易有限公司，投入自有资金1000万元人民币，取得营业执照。此举旨在顺应国际贸易趋势，增强扁电磁线产品国际竞争力，并推进海外业务人才储备，支持公司出海战略。
核心观点：公司展示出坚定的出海信心。全球能源转型背景下，海外电磁线需求旺盛；2023年出口业务表现优异：销售额413亿元，同比增长26%，毛利率超国内5个百分点，产品出口至十多个国家和地区。公司于2024年5月参加欧洲柏林国际线圈展并进行市场考察，加速海外布局。
投资建议：分析师维持“增持”评级，预计2024-2026年营业收入分别为17511亿元、19876亿元、22618亿元，归母净利润分别为590亿元、694亿元、790亿元，对应PE从1257倍降至938倍，认为公司未来增长潜力大。
风险提示：潜在风险包括电网基础设施投资不及预期、新能源汽车渗透率低、下游市场竞争加剧、原材料价格波动、应收账款风险、大股东股权质押风险以及产能建设进度延迟等。

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