20260628-华鑫证券-汽车行业周报_小鹏机器人组织架构重新优化_SpaceX拟收购光模块公司_39页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容概述

本周汽车行业及机器人板块出现波动，小鹏机器人组织架构优化，推进新一代人形机器人IRON量产；Figure 03入驻宝马工厂，人形机器人应用加速落地；SpaceX拟收购光模块公司Mesh，推进太空AI算力布局；同时，多行业动态及公司公告释放积极信号，但市场仍面临一定风险。

主要观点

小鹏机器人业务进展

• 小鹏机器人中心设立九个二级部门，何小鹏亲自挂帅，推动机器人业务发展。
• 新一代人形机器人IRON计划于2026年底实现量产，月产能目标为上千台，优先在门店及园区落地。
• 2026Q1已在广州启动量产基地建设，预计2026H2实现运动与控制能力提升。
• 智元精灵G2已完成第15000台具身智能机器人下线，作业成功率高达99.99%，展示其在智能制造中的应用能力。

Figure 03在宝马工厂的应用

• Figure 03入驻宝马斯帕坦堡工厂物流车间，负责零部件分拣与顺序供件任务。
• 前代Figure 02曾参与3万辆宝马X3的生产，验证其在工业场景的可靠性。
• Figure AI创始人Brett Adcock表示，人形机器人已从实验室走向实际应用，赋能柔性生产。

SpaceX收购光模块公司

• SpaceX拟收购Mesh Optical Technologies，以补齐太空AI算力短板。
• Mesh开发的光通信技术提升星链卫星互联效率，减少延迟并提高可靠性。
• SpaceX计划制造100万颗AI计算卫星，构建分布式AI算力集群，缓解地面数据中心的电力与散热问题。

关键信息

投资建议

• 机器人板块：当前板块整体适中，建议优先布局T链确定性标的，Optimus v3发布或带来板块性贝塔机会。
• 推荐标的：包括新泉股份、凯迪股份、模塑科技、双林股份、维科精密、维宏股份、嵘泰股份、亚普股份、伟创电气、浙江荣泰、易实精密等。

汽车板块表现

• 中信汽车指数本周下跌8.0%，落后大盘6.5个百分点。
• 乘用车、商用车、汽车零部件等板块均出现不同程度下跌，但摩托车及其他板块小幅上涨。
• 汽车行业PE（TTM）为27.8，位于近4年13.7%分位；PB为2.1，位于近4年26.1%分位。

行业动态

• 优必选科技优世界京东预订单量超5000台，展示消费级人形机器人市场潜力。
• 魔法原子与京东签署战略合作协议，推动具身智能机器人商业化。
• 创新奇智与华航唯实达成战略合作，打造AI公共服务平台。
• 仙工智能港股上市，成为“机器人大脑第一股”。
• 比亚迪宣布其他车型将陆续搭载螺纹生态接口，拓展应用场景。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期。
• 大宗商品价格超预期上涨。
• 自主品牌崛起不及预期。
• 地缘政治冲突可能影响汽车出口。
• 人形机器人技术进展不及预期。
• 推荐关注公司业绩不达预期。

公司公告摘要

• 开特股份：拟发行不超过28,000万元可转债，用于智能电机生产基地及补充流动资金。
• 万通智控：控股股东减持计划实施完毕。
• 隆盛科技：控股子公司获UAES项目定点，预计3年总营业额约20亿元，2026年三季度开始量产。
• 亚通精工：为子公司提供担保，总额不超过33,000万元。
• 宁波方正：为子公司提供担保，总额不超过12,000万元。

市场表现与估值

• 人形机器人板块：本周跌10.59%，2025年以来累计收益率达79.5%。
• 零部件细分板块：减速器表现相对较好，跌幅仅为7.7%。
• 机器人相关标的：祥鑫科技、翔楼新材、三祥新材涨幅居前，贝斯特、中鼎股份、安培龙跌幅较大。
• 汽车板块：中信汽车指数周跌幅8.0%，PE和PB处于相对低位，但市场整体仍承压。

总结

本周汽车行业及机器人板块表现分化，小鹏机器人与Figure系列在工业与消费场景中取得进展，SpaceX布局太空算力战略，为未来AI发展奠定基础。尽管市场波动较大，但部分公司业绩增长显著，具备投资潜力。建议关注具备技术优势和先发优势的机器人与汽车产业链相关标的，同时警惕政策与市场风险。