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需求孱弱，弱势震荡 - 国信期货玻璃周报总结

核心内容

本报告为国信期货发布的2023年2月19日玻璃周报，主要分析了玻璃市场近期的走势、基差价差、供需情况及后市展望。整体来看，玻璃市场处于弱势震荡状态，供需两端均表现疲软，市场对旺季的预期减弱，价格缺乏明显上涨动力。

主要观点

1. 市场走势

• 玻璃主力合约走势：本周玻璃期货价格弱势震荡，受需求疲软影响，市场对旺季的预期减弱。
• 现货价格：本周五沙河地区浮法玻璃价格为1492元/吨，较上周回落28元/吨。不同地区价格波动一致，整体表现疲软。

关键信息

2. 基差价差

• 玻璃期现价差：截至周五，玻璃主力合约基差为-34，显示期货价格低于现货价格。
• 5-9价差：玻璃5-9价差为-65，远月合约相对较强。
• 月间价差：玻璃09-01价差和01-05价差均显示市场对远月合约的偏好，但整体价差走势偏弱。

供需分析

3.1 玻璃供应

• 产线开工条数：本周玻璃产线开工条数为235条，环比减少3条。
• 开工率：玻璃开工率约为78.57%，环比小幅回落。
• 成本端：只有以石油焦为原料的浮法玻璃有利润，其余均处于成本线以下。

3.2 玻璃库存

• 库存水平：本周玻璃库存为8058万吨，环比增加278万吨。
• 库存可用天数：库存平均可用天数增加1.3天至36.2天，显示库存压力较大。
• 供需矛盾：尽管供应略有回落，但库存仍在增加，表明需求端疲软，价格难以大幅上涨。

3.3 玻璃需求

• 房地产需求：房地产竣工面积累计同比持续走弱，地产端需求短期难有起色。
• 汽车需求：汽车端12月份环比季节性走弱，整体需求维持弱势。
• 市场预期：市场对旺季仍有一定预期，但若旺季需求不及预期，盘面将快速回落。

后市展望

4.1 走势预测

• 短期走势：预计玻璃价格将低位震荡，市场缺乏明显上涨动力。
• 操作策略：建议以逢高做空为主，警惕旺季需求不及预期带来的价格下跌风险。

分析师信息

• 分析师助理：马钰

  • 从业资格号：F0309736
  • 联系方式：021-55007766-6652
  • 邮箱：15627@guosen.com.cn

• 分析师：邵荟懂

  • 从业资格号：F3055550
  • 投资咨询号：Z0015224
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