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大越天胶早报0817 总结

核心内容概述

本报告对橡胶市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面，同时关注相关市场和下游消费情况，为投资者提供决策参考。

主要观点与关键信息

市场观点

• 今日观点：整体市场偏空，但存在短期反弹可能。
• 市场预期：2301合约日内可考虑短多操作，若价格跌破12865则止损。

基本面分析

• 国内外开割：当前处于国内外橡胶开割期，供应增加。
• 库存情况：上期所库存周环比减少，但同比仍呈增加趋势，库存偏高对市场形成压力。
• 需求端：基建投资力度加大，房地产市场政策放松，汽车购置税减半及电动车补贴政策推动需求增长。
• 疫情风险：疫情扩散可能抑制需求，成为市场主要风险点之一。

基差与盘面

• 基差：现货价格为11850，基差为-960，显示基差偏空。
• 盘面走势：价格运行于20日线下方，技术面偏空。
• 主力持仓：主力合约净空，且空头持仓减少，市场情绪偏空。

相关市场与下游消费

• 相关市场：通用合成胶价格近期回落，可能对天然橡胶形成一定替代压力。
• 下游消费：
  • 汽车行业：6月汽车产销创下5年新高，显示行业复苏迹象。
  • 轮胎行业：橡胶轮胎外胎产量回升，出口数量也有所增长，表明下游需求有所改善。
  • 轮胎出口：出口数量回升，反映国际市场对橡胶产品的需求增强。

风险点

• 疫情扩散：可能进一步抑制终端需求，影响市场走势。
• 美股走弱：全球金融市场波动可能对橡胶价格产生负面影响。
• 通胀高企：成本上升可能推高橡胶价格，增加市场不确定性。

总结

综合来看，当前橡胶市场面临供应增加、库存偏高、基差偏空等压力，技术面和主力持仓也显示偏空态势。然而，随着基建、房地产及汽车行业政策的放松，下游需求有所回暖，为市场提供了一定支撑。投资者需关注疫情扩散、美股走势及通胀变化等风险因素，短期可考虑在2301合约上进行日内短多操作，但需设置止损机制以控制风险。