20220817-大越期货-国债期货早报_8页_869kb

国债期货早报总结

核心内容概述

本报告为2022年8月17日的国债期货早报，由大越期货分析师杜淑芳撰写。报告从基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等多方面对国债期货市场进行了分析，并结合行情数据给出了操作建议。

主要观点

基本面分析

• 国务院总理李克强在8月16日的经济大省政府主要负责人座谈会上强调，经济大省要勇挑大梁，挖掘政策潜力以保市场主体和稳定就业。
• 各省应坚持政府过紧日子，盘活财政存量资金，保障财政收支平衡和基层“三保”（保基本民生、保工资、保运转）。

资金面分析

• 8月15日，人民银行开展20亿元逆回购操作，中标利率为2.0%，期限为7天。
• 当日有20亿元逆回购和6000亿元MLF到期，实现净回笼6000亿元，显示央行资金操作偏紧。

基差分析

• TS主力：基差为0.1523，现券升水期货，偏多。
• TF主力：基差为0.0981，现券升水期货，偏多。
• T主力：基差为0.0055，现券升水期货，中性。

库存分析

• TS、TF、T主力合约的可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体库存处于中性水平。

盘面分析

• TS主力：在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• TF主力：在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• T主力：在20日线上方运行，20日线向上，偏多。

主力持仓分析

• TS主力：净多，多减。
• TF主力：净空，空减。
• T主力：净多，多减。

操作建议

• 7月社融再次走弱，M1-M2负剪刀差走阔，显示经济内生动力不足。
• 央行降息缩量操作超出市场预期，市场情绪较为谨慎。
• 建议暂时观望，等待进一步政策和数据指引。

关键信息汇总

行情数据

图表分析

• 现券分析：包含中债国债到期收益率和国债期限利差的图表，反映市场对不同期限国债的需求和收益率变化。
• 基差分析：提供了TS2209、TF2209和T2209的CTD券基差图表，帮助投资者判断现货与期货之间的价差情况。

免责声明

• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表大越期货股份有限公司的立场。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，如需引用，需注明出处并保留公司权利。
• 报告不承担因依据本报告进行操作而导致的任何损失。