国产算力芯片链深度跟踪_华为披露AI芯片3年规划_国内自主可控加速发展_17页_2mb

华为AI芯片3年规划及国产算力芯片发展总结

核心内容

华为在2025年全联接大会上展示了其在AI基础设施领域的最新进展，包括超节点互联技术、昇腾NPU和鲲鹏CPU的未来三年规划，以及多款AI算力产品。同时，国内算力芯片产业链在中美博弈背景下加速发展，光刻机、先进逻辑、存储等环节国产替代进程加快，投资机会显著。

主要观点

1. 华为超节点互联技术引领AI基础设施变革

华为推出灵衢超节点互联协议，通过系统性创新实现了大规模超节点架构，支持多台物理机器深度互联，提升算力效率与稳定性。灵衢2.0技术规范的开放，将推动产业链合作，构建开放生态。

• 灵衢协议：支持全光互联、高带宽、低时延，可靠性提升100倍。
• 超节点产品：Atlas900A3 SuperPoD（384卡）、Atlas950/960 SuperPoD（8192/15448卡），支持300PFLOPS至百万卡算力。
• 超节点集群：Atlas950 SuperCluster（50万卡）、Atlas960 SuperCluster（百万卡），算力全球领先。

2. 华为算力芯片 roadmap

华为未来三年将推出昇腾950/960/970及鲲鹏950/960芯片，提升算力、内存容量及互联带宽，满足AI训练、推理及通用计算需求。

• 昇腾950：2026年推出，FP8算力1PFLOPS，支持推荐推理和解码训练。
• 昇腾960：2027年推出，算力提升至2PFLOPS，内存容量288GB，带宽9.6TB/s。
• 昇腾970：2028年推出，算力达4PFLOPS，内存带宽14.4TB/s。
• 鲲鹏950：2026Q4推出，支持通算超节点。
• 鲲鹏960：2028Q1推出，包含高性能和高密版本。

3. 企业级AI产品布局

华为推出Atlas850/860服务器，支持企业级风冷需求，内部搭载8张昇腾NPU，适用于多场景推理与模型后训练。

4. AI标卡产品

Atlas350标卡采用昇腾950PR芯片，支持2卡、4卡互联，FP8算力850TFLOPS，内存128GB，适用于推荐推理场景。

5. 国内算力芯片产业链发展

• 海光信息：25-27年营收增长目标分别为+55%、+45%、+33%，三年CAGR为44%。
• 寒武纪：2025年营收预计50-70亿元。
• 光刻机产业链：国产DUV整机落地有望缓解对ASML的依赖，加速自主可控。
• 先进逻辑与存储：长江存储（三期）启动，推动先进存储产能扩张，国内设备、零部件、材料板块受益。

关键信息

1. 投资建议

建议关注以下方向：

• 代工：中芯国际、华虹公司等
• 算力芯片/ASIC：海光信息、寒武纪、芯原股份等
• 封测：甬矽电子、伟测科技、汇成股份、通富微电、长电科技等
• 设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、长川科技等
• 零部件：富创精密、新莱应材、汇成真空、英杰电气等
• 存储：江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、东芯股份等
• EDA/IP：华大九天、概伦电子、广立微等
• 材料：路维光电、清溢光电、龙图光罩、神工股份、江丰电子等

2. 风险提示

• 终端需求不及预期
• 库存去化不及预期
• 半导体国产替代进程不及预期
• 行业竞争加剧

行业规模

• 股票家数：507只，占比9.9%
• 总市值：13020.1亿元，占比12.6%
• 流通市值：11572.4亿元，占比12.3%

行业指数表现

• 绝对表现：12.6%（1m）、26.2%（6m）、117.8%（12m）
• 相对表现：6.5%（1m）、13.9%（6m）、75.9%（12m）

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评级说明

• 股票评级：

  • 强烈推荐：预期公司股价涨幅超越基准指数20%以上
  • 增持：预期公司股价涨幅超越基准指数5-20%之间
  • 中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
  • 减持：预期公司股价表现弱于基准指数5%以上

• 行业评级：

  • 推荐：行业基本面向好，预期行业指数超越基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数
  • 回避：行业基本面转弱，预期行业指数弱于基准指数

重要声明

本报告由招商证券股份有限公司编制，内容仅供参考，不构成投资建议。