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银行业周报总结 (2017.1.9-2017.1.13)

核心内容

本报告分析了2017年初中国银行业的政策动向、公司业绩、市场表现及投资建议，整体对银行业持“看好”评级。报告指出，监管政策推动银行业回归本源、专注主业，提升服务实体经济的质效，同时强调风险防控和合规经营的重要性。

主要观点

1. 政策导向明确

   • 央行推动非银支付机构客户备付金集中存管，以防止挪用和风险暴露，保护消费者权益和金融稳定。
   • 银监会强调银行应回归本源，专注主业，提升服务实体经济的效率和质量。

2. 银行业基本面稳健

   • 2016年三季度银行业利润增速放缓，但仍符合中期预期。
   • 银行资产质量趋稳，不良贷款率较年初略有上升，但整体可控。
   • 非息收入增长加快，有助于降低银行收入波动风险。

3. 监管措施强化风险防控

   • 债转股政策和地方AMC放开有助于释放银行风险，稳定资产质量。
   • 表外理财纳入MPA考核，限制表外盲目扩张，促进银行业规范发展。

4. 经济复苏提升估值空间

   • 三季度经济复苏迹象初现，经济质量提升为银行估值提供支撑。

关键信息

一、行业动态

1. 央行推动客户备付金集中存管

   • 自2017年4月17日起，支付机构需将客户备付金按一定比例交存至指定账户，初期比例为20%，最终实现全部集中存管。
   • 目前支付机构客户备付金分散存放，存在挪用、违规投资和流动性风险等问题。
   • 央行监管体系涵盖政府监管、行业自律、银行监督和支付机构自我管理。

2. 银监会强调银行回归本源

   • 银监会要求银行业专注主业，提升服务实体经济的质效。
   • 政策重点包括：支持农业、小微企业和扶贫；推进债转股，支持去杠杆；防控不良贷款、流动性风险和交叉金融风险；推动地方融资平台转型，治理互联网金融风险。

二、公司动态

1. 中信银行

   • 2016年净利润416亿元，同比增长1.14%。
   • 资产总额增长15.91%，不良贷款率上升0.26个百分点。

2. 宁波银行

   • 2016年净利润78.1亿元，同比增长19.35%。
   • 资产总额增长23.40%，不良贷款率下降0.01个百分点，拨备覆盖率提升。

3. 上海银行

   • 2016年净利润143.12亿元，同比增长10.08%。
   • 资产总额增长21.14%，不良贷款率下降0.02个百分点。

4. 吴江银行

   • 2016年净利润6.52亿元，同比增长7.95%。
   • 资产总额增长13.8%，不良贷款率下降0.16个百分点。

5. 常熟银行

   • 2016年净利润10.3亿元，同比增长6.63%。
   • 资产总额增长19.76%，不良贷款率下降3bps。

三、行情回顾

• 截至2017年1月13日，沪深300指数下跌0.83%，银行业指数（中信）上涨0.57%，跑赢沪深300指数1.40个百分点。
• 银行业指数表现优于市场，显示出较强的抗跌性。

四、投资建议

• 行业评级：维持“看好”评级。
• 理由：银行业基本面稳健，资产质量趋稳，非息收入增长，政策支持提升估值空间。
• 风险提示：信用风险、投资风险、汇率风险。

结构清晰总结

行业动态

• 客户备付金集中存管

  • 央行推动支付机构客户备付金集中存管，以降低风险和规范市场。
  • 存管比例根据业务类型和评级综合确定，初期为20%，最终实现全部集中。
  • 存管不影响支付机构日常经营和流动性安排。

• 银行回归本源

  • 银监会强调银行业应专注主业，提升服务实体经济质效。
  • 推动供给侧结构性改革，支持农业、小微企业和扶贫，推进债转股，防控各类金融风险。

公司动态

• 多家上市银行2016年净利润增长，其中宁波银行和中信银行增速较高。
• 资产质量总体稳定，部分银行不良贷款率下降，拨备覆盖率提升。

行情回顾

• 银行业指数表现优于沪深300指数，显示行业抗跌能力较强。
• 表现突出的银行包括中信银行、宁波银行、上海银行等。

投资建议

• 行业评级：看好，预计未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上。
• 支撑因素：经济复苏、资产质量稳定、非息收入增长、政策支持。
• 风险提示：信用风险、投资风险、汇率风险。

图表目录（摘要）

• 图表1-16：涵盖M1/M2、贷款与存款数据、不良率、非息收入占比、流动性比例等关键指标。
• 图表17-20：展示重点公司存款、贷款、不良贷款率及非息收入占比数据。
• 图表21-22：反映银行指数与市场指数的相对表现。

附注

• 报告由分析师赵莎莎撰写，执业证书号：S1490514030002。
• 报告数据来源：WIND，华融证券整理。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。