20250811-迈科期货-焦炭第六轮提涨开启_煤矿供应显著下滑_22页_2mb

焦炭与焦煤市场分析总结

报告日期： 2025年8月11日
来源： www.mkgh.com

核心观点

1. 焦炭第六轮涨价开启：

   • 焦炭现货市场开启第六轮涨价，幅度约50-55元/吨，焦企利润显著恢复。
   • 焦企产量环比回升，钢厂焦炭产量环比下滑，焦炭总产量小幅上升。

2. 铁水产量高位运行：

   • 上周247家钢铁企业日均铁水产量环比微降（-0.39万吨），但仍在高位，预计季节性下滑空间有限，将维持高位，对盘面有一定支撑。
   • 五大材周度总产量环比回升，钢厂盈利与高炉开工率同步提升。

3. 库存变化：

   • 焦企库存下滑，钢厂库存下滑，港口库存环比上升，焦炭总库存仍在下滑。
   • 钢厂焦炭库存可用天数环比略有下滑。

4. 结论：

   • 当前市场情绪有所回落，产业逻辑主导。焦炭价格偏强运行。
   • 煤矿受超产核查及阅兵影响，产量显著下滑，蒙煤通关量恢复。
   • 焦炭供需格局偏紧，价格区间参考1630-1790元/吨。
   • 焦煤供应收缩，下游需求支撑一般，但库存去化放缓，价格区间参考1120-1290元/吨。
   • 后续需关注焦提及相关政策变动、铁水产量、钢材成交、库存变化及进口蒙煤通关情况。

价格与产量数据摘要

• 焦炭现货震荡上行，日照港准一级出库价与唐山自提价均有支撑。
• 煤炭产量受核查影响显著下滑，洗煤开工率下降。
• 蒙煤通关量恢复至高位。

图表趋势（参考）

1. 双焦现货价格： 涨幅明显，尤其是焦煤。
2. 焦煤合约基差： 基差整体偏近月，驱动作用待观察。
3. 铁水产量与焦化、钢厂产量： 铁水产量高位，支撑焦化与钢厂产量。
4. 库存可用天数： 焦企、钢厂库存可用天数变化相对稳定，但下游补库意愿减弱。
5. 月差价： 焦炭和焦煤05-09合约价差仍为负值，显示近期更看好近月合约，暂无套利机会明显。

(免责声明及注释详见原文)