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铜市场分析总结

市场表现

今日铜价低开高走，日内震荡偏强，总升水走强，美元指数下行主要由于美联储下调利率预期，提振有色市场。

供给情况

截至2025年7月11日，铜冶炼厂加工费（TC为-43.23美元/干吨，RC为-4.32美分/磅）止跌回稳。铜精矿库存回升，供应端紧张预期缓解，232铜关税落地可能导致国内库存累库及隐性库存显性化。

需求情况

2025年5月电解铜表观消费量环比增长6.30%。6月份需求进入淡季，线缆和空调产销下滑，下游采购情绪疲弱，但冰箱产销数据亮眼，整体需求承压。

库存数据

SHFE铜库存本周减少0.39万吨，去化明显。LME铜库存增加25吨，COMEX库存上升。上海保税区库存持平。

关键因素和展望

短期沪铜偏强震荡，受美联储政策和关税预期支撑，需警惕风险，预计市场维持上升趋势。