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晨会纪要 2018-11-19 总结

核心内容

1. 市场回顾：

   • 2018年11月19日，三大股指小幅高开，但教育股受民办幼儿园上市禁令影响大幅低开，导致指数震荡走弱。
   • 上午10点半后，上海自贸和创投概念板块带动市场走强，指数逐渐翻红。
   • 午后大金融板块发力，券商和多元金融板块冲高，创投板块持续强势，带动指数再度走强，但尾盘涨幅收窄。
   • 截至收盘，沪指上涨0.41%，收于2679.11点；深成指上涨0.75%；创业板指微跌0.14%。
   • 市场量能明显放大，沪深两市成交额达到4759亿元。
   • 个股涨多跌少，涨跌比为2:1，共有121只个股涨停，市场的赚钱效应有所放大。
   • 北向资金净流入22.69亿元。

2. 后市展望：

   • 上周A股市场持续反弹，风格显著分化，创业板和小盘股表现强于主板和大盘股。
   • 市场反弹主要由利好政策带动，如证监会发布上市公司重大资产重组新准则、上交所发布重大违法强制退市办法等。
   • 习主席在亚太经合组织会议上的讲话对数字经济和“一带一路”概念形成短线利好。
   • 经济仍处于二次探底过程中，三季报显示主板和中小创业绩增速回落，经济底和业绩底短期内难以出现。
   • 政策底确立后，市场信心提振，但需警惕政策过犹不及带来的市场预期混乱。

3. 策略点评：

   • 建议投资者渐进布局前期跌幅较大、基本面较好的成长股，特别是中小创个股。
   • 对近期大幅爆炒的概念股需谨慎对待，避免盲目追高。
   • 商誉减值对业绩有严重负面影响，可能带来调整压力。

主要观点

• 市场表现：市场整体呈现震荡上行趋势，但经济基本面疲弱，市场反弹主要依赖政策利好。
• 政策利好：证监会和上交所的新政策对市场形成利好，提升了市场信心。
• 经济形势：经济二次探底趋势未变，制造业和基建投资有所改善，但整体经济下行压力依然存在。
• 市场风格：创业板和小盘股表现优于主板和大盘股，政策红利更多惠及成长股。
• 风险提示：需关注经济底和业绩底的出现，以及政策面可能带来的预期混乱。

关键信息

• 政策底：监管层释放政策利好，推动市场情绪改善，但经济底和业绩底尚未显现。
• 经济底：经济仍处于二次探底，制造业和基建投资改善有限，消费和出口疲弱。
• 市场风格：中小创个股表现优于主板，建议投资者关注成长股。
• 商誉减值风险：A股上市公司商誉规模庞大，商誉减值可能对业绩产生重大影响。
• 中美贸易关系：G20峰会可能对中美贸易问题达成框架协议，但后续谈判仍面临挑战。

今日要闻

• 特朗普言论：美国计划提高对中国商品的关税，但中国回应积极，习特会可能带来框架协议。
• IPO审核：全年新增申报103家，完成上市96家，显示IPO审核趋严。
• 基金公司高管变更：年内已有25家公司更换高管，显示市场动荡。
• ETF市场变革：做市商制度征求意见，可能对ETF市场产生影响。
• 并购重组：深交所倡导理性并购，为优质民企开辟重组快车道。

今日上市

• 科森转债：2018年11月19日公布中签率。
• 特发转债：2018年11月19日公布中签率。
• 海容冷链：2018年11月19日进行网上申购。

公告停牌

• 广发全指消费ETF：因召开基金份额持有人大会，停牌1小时。
• 银华信用：因召开基金份额持有人大会，停牌1小时。
• 长信利鑫C：因刊登分红公告，停牌1小时。
• PT金田A：因公司有重大事项公告，公司A、B股股票将于12月12日开市起停牌。
• PT中浩A：因相关事项存在不确定性，公司A、B股股票自2015年3月6日开始停牌。
• 深深房A：因公司发生重大事项，公司A、B股股票自2016年9月14日开市起停牌。
• ST中侨：因公司筹划重大事项，公司股票将于2015年5月15日开市起停牌。
• ST鑫光：因法院裁定受理重整申请，自2014年1月22日起暂停股份转让。
• ST五环：因公司筹划重大事宜，股票自2015年2月17日起停牌。
• ST海容：因公司筹划重大事项，股票自2018年8月23日起停牌。
• ST尤夫：因控股股东与航天智融签署控制权转让意向协议，股票自2018年11月19日起停牌。
• ST长生：因公司存在被暂停上市或终止上市风险，股票自2018年11月19日起停牌。

特殊停牌

• PT金田A：因公司有重大事项公告，公司A、B股股票将于12月12日开市起停牌。
• PT中浩A：因相关事项存在不确定性，公司A、B股股票自2015年3月6日开始停牌。
• 深深房A：因公司发生重大事项，公司A、B股股票自2016年9月14日开市起停牌。
• ST中侨：因公司筹划重大事项，股票将于2015年5月15日开市起停牌。
• ST鑫光：因法院裁定受理重整申请，自2014年1月22日起暂停股份转让。
• ST五环：因公司筹划重大事宜，股票自2015年2月17日起停牌。
• ST海容：因公司筹划重大事项，股票自2018年8月23日起停牌。
• ST尤夫：因控股股东与航天智融签署控制权转让意向协议，股票自2018年11月19日起停牌。
• ST长生：因公司存在被暂停上市或终止上市风险，股票自2018年11月19日起停牌。