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中小盘策略周报总结（2015年6月8日-6月12日）

核心内容概述

本报告为申万宏源研究发布的中小盘策略周报，主要分析了2015年6月8日至6月12日期间A股市场走势、股东增减持情况、流动性变化以及推荐的投资组合。报告指出，A股市场呈现板块分化格局，上证综指小幅上涨，创业板指宽幅震荡，市场整体观望情绪浓厚。同时，下周将有25只新股申购，预计募集资金418亿元，冻结资金可能超过6万亿元，市场避险情绪面临考验。此外，报告还对下周的解禁情况进行了预警，并推荐了11只中小盘股作为投资组合。

主要观点

1.1 本周市场表现

• 上证综指本周小幅上涨2.85%，收于5166.35点，再创本轮牛市新高。
• 中小板指上涨2.38%，创业板指宽幅震荡，最终收于3899.71点，仅微涨0.36%。
• 周一中小板、创业板出现大幅下跌，但周三创业板再次发力，但题材股热度有所下降。
• 市场整体呈现板块分化，国企改革成为新的市场热点。

1.2 股东增减持情况

• 本周净减持额较上周大幅减少，中小板减持金额144.26亿元，创业板减持金额16.23亿元。
• 减持金额较大的公司包括汉缆股份（约12.66亿元）、游族网络（约12.03亿元）、星网锐捷（约11.21亿元）。
• 增持方面，双塔食品和万达信息受到关注，分别增持57619.52万元和100664.52万元。

1.3 流动性变化

• 央行本周未进行公开市场操作，实现零净投放。
• 本周流动性趋紧，银行间7天回购利率上升至2.11%，贴现利率上升至2.90%。
• 票据直贴利率（长三角）上升至2.95%，显示市场资金紧张。

关键信息

2.1 投资组合推荐

申万宏源研究推荐以下11只中小盘股作为投资组合：

• 康得新：国际高分子复合材料综合型平台企业
• 二六三：最纯正的微信电话概念股，未来企业互联网的绝佳标的
• 汉鼎股份：布局移动互联网实现2C智慧生活运营
• 科远股份：挖潜节能减排需求，智能制造和机器人从布局到收获
• 禾欣股份：慈文传媒借壳上市，发力互联网影视
• 大金重工：风电产能扩展带来业绩反转，跨界进军互联网金融
• 慈星股份：公司的新品开发已经就绪，将为公司带来新的增长点
• 中利科技：对光伏行业未来三年成长性看好，以及公司中利电子等新业务潜在超预期可能
• 华伍股份：工业制动器龙头，借风电、轨交新市场二次起航
• 浔兴股份：体育业务的收入规模和盈利性将在2016年逐步体现
• 易华录：转型互联网+，做智慧城市大数据运营前景看好

3.1 易华录（300212）推荐理由

• 易华录首次覆盖，给予“买入”评级。
• 预计公司2015-2017年EPS分别为0.69/1.05/1.55元，对应PE分别为112/74/50。
• 公司有背景、有动力、有实力，转型互联网+做智慧城市大数据运营前景看好，目前估值仍低于行业平均。

行业与市场分析

• 板块表现：上海本地重组、垃圾发电、020、广东国资改革、迪士尼等板块涨幅居前。
• 概念题材：定增和并购重组仍是市场关注重点。
• 市场热点：国企改革成为新一轮市场关注热点。
• 解禁预警：下周有16家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值502.93亿元，重点警惕粤传媒（168.81亿元）、宜安科技（79.80亿元）和凯利泰（77.77亿元）。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上
  • 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%～20%
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%～+5%之间波动
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现
• 本报告采用相对评级体系，表示投资的相对比重建议。

法律声明

• 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司客户使用。
• 本报告基于已公开信息撰写，不保证信息的准确性或完整性。
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