20150125-兴业证券-中小盘周报_大盘延续宽幅震荡_关注中小盘估值切换_17页_824kb

中小盘周报总结

核心内容

本报告为2015年1月25日发布的中小盘周报，重点分析了中国A股市场及美股市场在上周的表现，同时关注了中小盘股的估值切换、限售股解禁、IPO动态及行业热点。

主要观点

• A股市场震荡：上周大盘经历“黑色星期一”，单日跌幅达7.7%，但随后四天迅速反弹。整体上，大盘维持宽幅震荡，而中小盘股则延续上涨趋势。
• 中小盘股表现强劲：中小板和创业板指数分别上涨2.81%和3.52%，其中黑色金属、交通运输等板块涨幅较大，而金融服务、食品饮料等板块表现相对较弱。
• 估值切换：随着2014年业绩预告的开始公布，中小盘股迎来估值切换机会，建议关注业绩超预期和高送转预期的个股。
• 限售股解禁：中小板和创业板解禁市值上升，陕西煤业、三安光电、东方网力等公司解禁市值较大，需注意短期市场波动风险。
• 美股市场全面上涨：受欧元区QE刺激，美股三大指数均上涨，其中纳斯达克表现最强。生物医药、在线视频、在线教育、移动互联网等领域成为热点。

关键信息

1、上周市场综述

• 市场走势：上证综指下跌0.73%，深证成指下跌0.84%，沪深300下跌1.74%；中小板指上涨2.81%，创业板指上涨3.52%，创新高。
• 成交量：中小板成交量上升48.16%，创业板成交量上升56.31%。
• 资金流向：中小盘资金合计流出70.24亿元，中小板净流出36.6亿元，创业板净流出33.64亿元。
• 估值变化：中小板和创业板PE(TTM，整体法）分别为47.86和70.90，估值上升。

2、分行业表现

• 涨跌幅：黑色金属涨14.32%，交通运输涨10.62%，交运设备涨5.4%；金融服务跌5.54%，食品饮料跌0.28%，商业贸易跌-0.87%。
• 换手率：餐饮旅游、采掘和农林牧渔换手率涨幅较大；金融服务、房地产和信息服务换手率跌幅较大。
• 历史估值：黑色金属、交通运输和农林牧渔估值上升明显；金融服务、食品饮料和商业贸易估值下降。

3、主题概念表现

• 涨幅较大：食品安全（15.2%）、油气管网升级（11.35%）、智能穿戴（9.18%）。
• 跌幅较大：油气改革（-4%）、燃料电池（-3.69%）、沪股通50（-3.05%）。

4、限售股解禁统计

• 解禁市值：上周中小盘开始流通的市值共计708.47亿元。
• 本周解禁：本周共有29家公司解禁，预计解禁市值为433.59亿元，其中陕西煤业解禁市值最大（145.86亿元）。

5、IPO提醒

• 发行新股：上周无公司发行新股。
• 新受理公司：1家公司递交材料并被证监会受理，为麦特汽车服务股份有限公司。

6、美股动态

• 市场概况：道琼斯工业指数上涨0.92%，标准普尔500指数上涨1.6%，纳斯达克指数上涨2.66%，霍特中概股指数上涨2.9%。

• 行业板块涨跌幅：航空公司涨8.87%，汽车涨4.73%，食品涨3.28%；房地产管理与开发跌7.42%，海运跌4.21%，专营零售跌1.85%。

• 个股涨跌幅：EGLT（73.23%）、ABCD（34.44%）、NFLX（29.68%）、SWHC（23.45%）等个股涨幅较大；中概股如奇景光电（14%）、猎豹移动（11.50%）、久邦数码（10.62%）等也有显著表现。

• 重大事项：

  • Expedia以2.8亿美元收购Travelocity，以扩大其在北美的市场份额。
  • “饿了么”完成3.5亿美元E轮融资，估值超过10亿美元。
  • 移动游戏媒体魔方网获深创投亿元融资。
  • Persado获2100万美元融资，用于扩大销售团队和拓展营销渠道。
  • 荔枝FM获2000万美元C轮融资，小米科技和顺为资本参与。
  • 高盛押注亚洲大数据市场，Antuit获得5600万美元融资。

• 全球科技动态：

  • 微软发布HoloLens，进入AR领域，与NASA合作开发OnSight，用于火星探测。
  • Mozilla与Oculus Rift合作，将FireFox整合到虚拟现实中。
  • 携程与一嗨租车深化合作，打造一站式旅行服务。

投资建议

• 关注中小盘股：建议关注业绩超预期和高送转预期的公司，同时注意短期调整风险。
• 美股热点：生物医药、在线视频、在线教育、移动互联网等领域值得关注。
• 风险提示：业绩地雷、IPO风险、市场波动风险等。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对表现与市场持平）、回避（相对表现弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

信息披露

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