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报告摘要
黑色金属研究团队总结
一、核心成员信息
-
肖维
- 联系电话：021-60635725
- 邮箱：xiaow@ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F3011551
- 投资咨询证书号：Z0011422
-
翟贺攀
- 联系电话：021-60635736
- 邮箱：zhaihp@ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F3033782
- 投资咨询证书号：Z0014484
-
吴凯航
- 联系电话：021-60635735
- 邮箱：wukh@ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F03086042
二、行情回顾与操作建议
焦煤主力 jm2109 合约表现
| 日期 | 前收盘价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 收盘价变化 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 | 资金流向 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/7/22 | 2090.00 | 2085.00 | 2098.50 | 2048.00 | 2085.00 | -5.00 | -0.24% | 282667 | 192861 | -447 | -0.23 |
| 2021/7/20 | 2040.50 | 2031.00 | 2097.50 | 2015.00 | 2074.00 | +33.50 | +1.64% | 295427 | 192114 | +5328 | +2.08 |
| 2021/7/19 | 2035.00 | 2031.00 | 2068.50 | 2003.00 | 2040.50 | +5.50 | +0.27% | 286355 | 186786 | -2873 | -0.58 |
| 2021/7/16 | 1986.50 | 1994.00 | 2061.00 | 1988.00 | 2035.00 | +48.50 | +2.44% | 302390 | 189659 | +13987 | +4.44 |
| 2021/7/15 | 1996.50 | 1990.00 | 2020.00 | 1963.00 | 1986.50 | -10.00 | -0.50% | 315520 | 175672 | +5708 | +1.73 |
焦炭主力 j2109 合约表现
| 日期 | 前收盘价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 收盘价变化 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 | 资金流向 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/7/22 | 2736.00 | 2734.50 | 2750.00 | 2666.00 | 2737.50 | +1.50 | +0.05% | 328209 | 153949 | +12168 | +4.02 |
| 2021/7/20 | 2662.50 | 2643.00 | 2748.00 | 2620.50 | 2738.00 | +75.50 | +2.84% | 312240 | 147130 | +12595 | +5.36 |
| 2021/7/19 | 2693.00 | 2685.00 | 2694.00 | 2636.50 | 2662.50 | -30.50 | -1.13% | 280001 | 134535 | -6288 | -2.52 |
| 2021/7/16 | 2634.00 | 2640.00 | 2708.00 | 2627.00 | 2693.00 | +59.00 | +2.24% | 302775 | 140823 | -10182 | -2.22 |
| 2021/7/15 | 2589.00 | 2592.00 | 2675.00 | 2550.00 | 2634.00 | +45.00 | +1.74% | 376938 | 151005 | +2947 | +1.73 |
市场表现
- 焦煤：7月22日收盘价2085元/吨，较上一交易日下跌0.24%，资金流出0.23亿元。
- 焦炭：7月22日收盘价2737.5元/吨，较上一交易日上涨0.05%，资金流入4.02亿元。
三、基本面分析
1. 基差维度
- 焦煤基差：7月22日为-285元/吨，较昨日收窄5元/吨。
- 焦炭基差：7月22日为-147.5元/吨，较昨日扩宽1.5元/吨。
2. 利润维度
- 截至7月15日，全国独立焦化厂吨焦平均盈利531元，较上周下降151元。
- 山西准一级焦盈利546元，较上周下降102元。
- 山东准一级焦盈利642元，较上周下降216元。
- 内蒙二级焦盈利352元，较上周下降157元。
- 河北准一级焦盈利503元，较上周下降170元。
3. 库存维度
- 焦煤：独立焦化厂库存1264.75万吨，较上周减少2.52%；钢厂库存991.08万吨，较上周增加1.09%；港口库存471万吨，较上周减少3.88%。
- 焦炭：独立焦化企业库存73.8万吨，较上周增加16.5%；钢厂库存807.56万吨，较上周增加0.43%；港口库存176.2万吨，较上周减少1.84%。
4. 供需维度
- 供给端：焦煤周产量368.62万吨，较上周增加5.38%；洗煤厂产能利用率63.52%，较上周增加3.56个百分点。
- 焦炭：周产量499.44万吨，较上周增加0.59%；产能利用率84.79%，较上周增加0.5个百分点。
- 钢厂：周产量327.88万吨，产能利用率87.31%，较上周无变化。
- 需求端：7月中旬生铁产量236.78万吨，较上旬减少3.3%；粗钢产量298.87万吨，较上旬减少4.42%。
四、后市展望
- 钢厂限产炒作持续，山东、江苏地区限产已落地。
- 焦煤与焦炭库存总体减少，但焦炭库存增加。
- 焦煤产量与产能利用率上升，焦炭产量与产能利用率维持不变。
- 煤焦产量恢复缓慢，尚未恢复至节前水平。
- 钢厂高炉生产恢复较快，煤焦短期供弱需强，价格有较强成本支撑。
- 焦炭库存大量增加，供弱需强局面因粗钢限产得到缓解。
- 预计随着钢厂限产逐步落地，焦炭价格将带动焦煤价格下跌。
- 操作建议：建议逢高做空。
五、行业要闻
- 商务部：40%外贸企业新签出口订单同比增长，预计下半年外贸增速将回落，面临诸多不确定因素。
- 国家发改委：召开全国价格工作会议，强调加强价格监测预警，强化大宗商品价格调控。
- 发改委新闻发布会：强调对铁矿石、钢材、铜、铝等重点商品的监管，预计大宗商品价格将逐步回归合理区间。
六、数据概览
- 图1：原煤、精煤库存与产量
- 图2：洗煤厂产能利用率
- 图3：炼焦煤库存
- 图4：中国炼焦煤价格指数
- 图5：炼焦煤进出口数量
- 图6：焦煤主力基差走势
- 图7：焦炭周产量与产能利用率（焦企）
- 图8：焦炭周产量与产能利用率（钢厂）
- 图9：焦炭库存
- 图10：焦炭价格
- 图11：焦炭进出口数量
- 图12：焦炭期主力基差走势
- 图13：独立焦化企业吨焦平均利润
- 图14：电炉、高炉产螺纹钢利润
七、建信期货研投中心
- 联系方式
- 宏观金融研究团队：021-60635739
- 有色金属研究团队：021-60635734
- 黑色金属研究团队：021-60635736
- 石油化工研究团队：021-60635738
- 农业产品研究团队：021-60635732
- 量化策略研究团队：021-60635726
八、建信期货业务机构
- 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
- 深圳分公司：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211
- 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
- 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)
- 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室
- 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
- 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
- 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
- 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
- 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
- 总部专业机构投资者事业部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
- 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
- 浙江分公司：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室
- 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
- 广州营业部：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
九、建信期货联系方式
- 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
- 邮编：200120
- 全国客服电话：400-90-95533
- 邮箱：service@ccbfutures.com
- 网址：http://www.ccbfutures.com
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