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文档总结

宏观金融篇

核心内容

• 股指表现：上证50下跌，其余三大指数上涨。IF2208涨0.52%，IH2208跌0.24%，IC2208涨0.9%，IM2208涨0.7%。
• 基差变化：四大股指基差变化不一致，IC/IH为2.272（+0.026）。
• 市场情绪：国内需求不足，海外衰退预期升温，出口压力加大，市场整体偏谨慎。
• 资金动态：沪深两市成交额9939亿元（-209），北向资金净流入24亿元（+41）。
• 两融余额：截至7.29日为16275亿元（-45）。
• 利率与债券：DR007为1.4305（-20.24P），FR007为1.55（-10BP），十年期国债收益率2.728%（-0.027%），中美利差为0.128%。期债延续上涨，但美债收益率下行受限，后期或走高。

投资建议

• 谨慎操作，可做空IM之外的股指，注意止盈止损。
• 债券市场偏强，但需警惕美债收益率回升对期债的影响。
• 黄金市场因美联储可能放缓加息而上涨，但若投资者预期转差，金价可能逆转。

有色建材篇

铜

• 价格：SMM 1#电解铜均价61600元（+1240），LME铜库存+0.54%。
• 基本面：国内需求回归，库存偏低，支撑价格。
• 建议：短期谨慎做多，关注政策和需求变化。

锌

• 价格：SMM 0#锌锭均价24550元（+280），LME锌库存-1.1%。
• 基本面：供给偏紧，需求回升缓慢，但存在政策支持。
• 建议：短期谨慎做多，关注库存变化。

镍

• 价格：沪镍上涨，但存在下游减产和前期囤货抛售风险。
• 建议：警惕利空效应，操作上需谨慎。

铁矿

• 价格：日照港61.5%PB澳粉车板价790元/湿吨（-3）。
• 基本面：供给宽松，需求疲软，库存去化持续。
• 建议：多单兑现利润，空头谨慎观望。

动力煤

• 价格：秦港Q5500现货报价900元/吨。
• 基本面：需求有支撑，但高成交价难被接受，恐高情绪发酵。
• 建议：看空情绪逐步酝酿，预计下周价格承压。

煤焦

• 价格：焦煤和焦炭价格震荡偏强。
• 基本面：焦化厂开始适量采购，但下游接受意愿弱。
• 建议：空单可暂时止盈，关注供应变化。

能源篇

原油

• 价格：外盘原油期货大幅下跌，受全球经济放缓、利比亚增产及欧佩克会议预期影响。
• 基本面：需求疲软，供给紧张缓解。
• 建议：短期油价承压，关注欧佩克政策及全球经济数据。

燃料油

• 价格：新加坡高硫380燃料油现货价格478.83美元/吨，环比上升。
• 基本面：供应偏宽松，需求逐步兑现。
• 建议：短期内震荡运行，关注原油走势。

LPG

• 价格：华南液化气市场稳中局部下跌，市场购销清淡。
• 基本面：供应变化不大，需求进入淡季。
• 建议：预计期价震荡偏弱，关注进口及装置开工率。

沥青

• 价格：华东地区主力成交参考4450-4600元/吨。
• 基本面：供应小幅下降，库存变化不大，成本支撑增强。
• 建议：供需基本面无亮点，关注成本驱动。

化工篇

PVC

• 价格：市场窄幅整理，期货震荡偏弱。
• 基本面：供应高位，出口转内销加剧库存压力。
• 建议：空头获利了结，预计震荡偏弱。

苯乙烯

• 价格：华东主流自提价9270-9370元/吨，期货震荡。
• 基本面：进入累库周期，成本支撑增强。
• 建议：关注伊朗装置重启及油价走势，逢低买入。

MA（甲醇）

• 价格：太仓现货成交2550-2560元/吨，期货宽幅震荡。
• 基本面：供需面有改善预期，但成本支撑下移。
• 建议：关注伊朗装置重启及煤价走势，逢高空配。

橡胶

• 价格：RU2209合约收于12125元/吨。
• 基本面：供应增加，需求恢复有限，前期跌幅支撑底部。
• 建议：短期维持区间震荡，关注基差变化。

PTA

• 价格：现货价格下跌，期货跟随油价上涨。
• 基本面：成本支撑弱化，但供应压力降低。
• 建议：逢低买入，关注油价走势。

乙二醇

• 价格：张家港乙二醇下跌53元，华南下跌100元。
• 基本面：供应压力降低，但需求疲软。
• 建议：短期跟随油价震荡，关注成本变化。

纸浆

• 价格：针叶浆7100-7200元/吨，市场供应紧俏。
• 基本面：海外需求下滑风险仍在，但近期价格反弹。
• 建议：逢高空配01合约，关注内外糖价利差。

农产品篇

油脂油料

• 价格：豆油涨0.04%，棕榈油跌0.45%，菜油跌1.33%。
• 基本面：短期宏观情绪支撑，但棕榈油替代效应显现。
• 建议：关注供需变化及季节性消费，区间震荡为主。

豆粕

• 价格：主力合约涨1.14%，跟随美豆走势。
• 基本面：库存下降，油厂挺价销售。
• 建议：短期区间震荡，关注天气及宏观预期。

白糖

• 价格：主力合约收盘于5767元/吨，现货下跌。
• 基本面：内外糖价倒挂，供应充裕。
• 建议：中长期关注销售数据，短期轻仓做多。

棉花

• 价格：主力合约收盘于14560元/吨，现货持稳。
• 基本面：产量增加，库存高位，需求未明显回升。
• 建议：中长期熊市未结束，近月强于远月。

鸡蛋

• 价格：主产区4.50元/斤，主销区4.75元/斤。
• 基本面：高温季节需求转淡，供强需弱。
• 建议：轻仓做多09合约，关注销售数据。

苹果

• 价格：价格主流稳定，部分报价下调。
• 基本面：库存去库量下滑，下游走货放缓。
• 建议：关注后续销售数据，区间震荡为主。