20230311-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_市场流动性和情绪面继续改善_23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容概述

国盛金工发布的量化分析报告，通过“择时雷达六面图”综合评估市场六个维度：宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标与情绪指标，以提供对权益市场的择时观点。报告指出，当前综合打分为2.47分，整体维持看多观点。

主要观点

流动性

• 货币面：DR007与SHIBOR均处于历史较低区间，货币环境宽松，预期利好股市。
• 信用面：M1同比和M1与PPI剪刀差继续上行，信贷脉冲发出看多信号。
• 综合判断：流动性整体维持显著看多信号。

经济面

• 经济指标：PMI和发电量开始上行趋势，库存周期处于主动补区间，经济面发出看多信号。
• 通胀指标：CPI和PPI同比均处于中间水平，未发出明确信号。
• 综合判断：经济面整体维持看多信号。

估值面

• PE_ttm中位数：中证800PE中位数下行，仍位于底部区域，看多信号。
• 股息率与股权风险溢价：股息率和股权风险溢价上行，股票性价比较高。
• DCF估值：当前PE估值略低于DCF合理估值，发出看多信号。
• AIAE指标：AIAE指标略高于底部区域，但维持看多信号。
• 综合判断：估值面整体维持显著看多信号。

资金面

• 北向资金：发出看空信号，但持续时间较短。
• 杠杆资金：融资融券余额进入上行趋势，发出看多信号。
• 新增开户数：达到近6个月新高，发出看涨信号。
• 综合判断：资金面整体维持看多信号。

技术面

• 均线排列：当前多头排列被破坏，不发出信号。
• 均线距离：短均线超过长均线3.90%，市场处于上行走势。
• 布林带：指数下穿布林带下轨后回穿，发出看多信号。
• RSI：快线上穿80后下穿慢线，发出看跌信号。
• 综合判断：技术面整体维持看多信号。

情绪面

• 长期情绪：成交热度轻度看涨，行业分歧度轻度看跌，偏股基金仓位高位回落，发出轻度看跌信号。
• 短期情绪：东方财富NLP情绪指标中等，期权CPR和VIX未发出信号，SKEW回落至低位，发出轻度看涨信号。
• 综合判断：情绪面整体为中性状态。

关键信息

• 综合择时打分：当前综合打分为2.47分，整体维持看多观点。
• 各维度信号：
  • 流动性：显著看多
  • 经济面：看多
  • 估值面：显著看多
  • 资金面：看多
  • 技术面：看多
  • 情绪面：中性
• 风险提示：报告结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。

附录信息

• 分析师团队：刘富兵、林志朋、段伟良、缪铃凯、沈芷琦、梁思涵，研究助理杨晔。
• 相关研究：包括新能源车电池ETF、光伏产业指数基金、RSI选股因子、市场反弹分析等。
• 图表目录：涵盖流动性、经济、估值、资金、技术、情绪等多个维度的指标与图表。

投资建议说明

• 投资建议基于报告发布日后6个月的相对市场表现，以沪深300指数为A股基准。
• 投资评级包括股票与行业评级，分别对应不同的相对涨幅区间。

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