20180109-中原证券-晨会_27页_12mb

报告摘要

政策与市场动态：
- 工信部发布钢铁、水泥、玻璃行业产能置换实施办法，强调加强市场调控和监管，防范房地产市场风险。
- 兰州市取消部分区域限购政策，旨在落实分类调控、因域施策，提高调控精准性。
- 央行表示当前流动性总量较高，不开展公开市场操作，资金面延续宽松，Shibor连续五日全线下跌。
- 央行研究局副局长纪敏表示利率升降与杠杆率变化关系取决于投资回报率的动态变化，但不能解读为短期内有加息空间。
市场表现：
- 上周为2018年首个交易周，A股总体表现积极，上证综指周涨幅为2.56%，万得全A周涨跌幅为2.77%。
- 行业普涨，其中石油石化、房地产、建材、家电和食品饮料板块涨幅居前。
- 申万绩优股指数收涨4.75%，万得蓝筹280指数收涨2.86%。
行业配置建议：
- 建议配置具有业绩支撑的二线蓝筹和具备成长潜力的科技股，尤其是计算机、电气元器件等领域的低估值个股。
- 短期内可关注地产和周期逻辑，配置券商、机械、交通运输等类周期板块。
- 战略性配置成长价值行业板块和个股，警惕国内外经济数据不及预期造成的系统性回落风险。

行业板块表现：
- 涨幅居前的行业：石油石化、房地产、建材、家电、食品饮料。
- 跌幅居前的行业：通信、电力设备、电子元器件、机械、国防军工。
融资融券数据：
- 两融余额维持在万亿之上，融资净买入额前十的个股包括中国平安、平安银行、方大炭素等。
- 建议关注融资净买入额较高的个股，如中国平安、方大炭素、金地集团、阳光城等。
量化技术性选股策略：
- 策略基于融资融券余额拐点，筛选出后续温和上涨的股票。
- 上周策略总回报0.68%，跑赢HS300基准1.24%。
- 本周新增个股较多，行业分布较广，包括交通运输、采掘、建筑装饰、房地产等。
大宗商品走势：
- 美元指数上涨0.34%，COMEX黄金下跌0.11%，NYMEX原油上涨0.52%，LME铜微涨0.06%。
- 铁矿石、螺纹钢、LME铝、CBOT大豆、玉米、小麦均出现下跌。
- BDI指数上涨2.24%，显示航运市场回暖。
IPO信息：
- 周一（2018年01月10日）有奥飞数据和天永智能两只新股申购。
- 周二（2018年01月11日）华菱精工申购。
- 周四（2018年01月16日）科顺股份申购。