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新三板周报总结（2018年01月09日）

核心内容概述

本报告为山西证券股份有限公司新三板研究团队发布的定期报告，内容涵盖市场热点、股票池动态、IPO信息及机构投资情况。报告旨在提供新三板市场最新动态及投资参考，重点分析新规实施对市场的影响及股票池企业表现。

主要观点

1. 市场改革：1月5日，全国股转公司发布《主办券商执业质量评价办法》，这是继分层、交易、信息披露等新政后的又一次重要改革，旨在对主办券商进行分类管理，提升其服务质量与市场参与度。
2. 新规影响：新规将对主办券商的推荐挂牌、持续督导、并购重组、股票发行和做市等业务实施差异化制度安排，强化券商在新三板中的作用，推动市场规范化发展。
3. 股票池动态：股票池共包含117家企业，采用三种筛选策略：IPO策略、连续创新层企业策略、行业及财务筛选策略。IPO策略筛选出11家企业，连续创新层策略筛选出22家企业，行业及财务筛选策略筛选出95家企业，剔除重复后形成最终股票池。
4. IPO进展：全市场已有87家企业IPO受理，289家已反馈，88家已披露更新。上周审核6家企业，4家通过，2家未通过，通过率为66.67%。3家企业获得IPO批文，筹资总额不超过22亿元。本周共有5家企业申请上市辅导，今年累计申请5家。
5. 机构投资情况：上周实际定增额达47.39亿元，135家机构参与投资，投资总额达35.2亿元，占74.28%。其中，9家企业发布定增公告，67家机构参与，投资总额达3.02亿元，占72.25%。

关键信息

1. 市场热点及行情点评

• 新规实施：新规将于2月1日正式实行，新增“研究业务、承接持续督导、持续合规”等评价指标，并明确评价结果的运用。
• 分类管理：全国股转公司将根据评分结果对券商进行分类管理，影响其业务优先级与监管频率。
• 自律监管：对于违规行为，全国股转公司将采取自律监管措施，并计入券商质量评价档案。

2. 股票池概况

• 筛选策略：股票池采用IPO、连续创新层、行业及财务三种策略，筛选出117家企业。
• 股票池动态：
  • IPO筛选企业：如易讯通、康沃动力、璧合科技等，周成交额和周涨跌幅差异较大。
  • 连续创新层企业：如星和众工、同辉信息、易维科技等，部分企业表现活跃，如蓝海之略周涨跌幅达57.54%。
  • 行业及财务筛选企业：如金证互通、长旺财务、瑞铂慧家等，多数企业交易活跃度较低，周涨跌幅多为0%。

3. IPO信息速览

• IPO流程：IPO流程包括受理、反馈、披露更新等阶段，目前已有17家新三板企业进入IPO排队。
• 审核结果：上周审核6家企业，4家通过，2家未通过，通过率66.67%。
• 筹资情况：上周核发3家企业IPO批文，筹资总额不超过22亿元。
• 上市辅导：本周有5家企业申请上市辅导，今年累计5家。

4. 机构投资情况

• 定增额：上周实际定增额达47.39亿元，135家机构参与投资，投资总额达35.2亿元，占74.28%。
• 机构参与：9家企业发布定增公告，67家机构参与，投资总额达3.02亿元，占72.25%。
• 投资明细：如沧海核装、海昌药业、智臻智能等企业获得多家机构投资，投资金额较高。

总结

本报告全面分析了新三板市场最新动态，包括新规实施、股票池筛选、IPO进展及机构投资情况。新规的实施将进一步规范券商行为，提升市场质量。股票池企业表现分化，部分企业交易活跃，部分企业表现平平。IPO流程稳步推进，通过率较高，但仍有部分企业未通过审核。机构投资活跃，多企业获得机构资金支持，显示市场对部分新三板企业的认可。整体来看，新三板市场在政策推动下逐步规范化，但仍需关注企业表现及市场风险。