20220912-广发期货-金属_特殊商品期权周报_20页_2mb

金属、特殊商品期权周报总结

核心内容概览

本报告为广发期货发布的金属与特殊商品期权周报，主要分析了铜、铁矿石和橡胶期权市场在2022年9月9日的运行情况。报告涵盖了标的收盘价、历史波动率（30HV）、波动率指数（VIX）、持仓量PCR、成交量PCR等关键指标，并结合图表分析了市场波动率微笑形态及交易策略建议。

主要观点

铜期权

• 标的收盘价：63070元/吨，较上周上涨5.93%。
• 30天历史波动率：24.73%，较上周上涨3.17%。
• 波动率指数（VIX）：30.43，较上周下降5.00。
• 持仓量PCR：2.00，较上周上涨0.51。
• 参考运行范围：CU2210【55000,65000】。
• 市场走势：铜价震荡偏多，波动率回升。
• 策略建议：买入牛市价差组合。
• 上周策略：以观望为主。

铁矿石期权

• 标的收盘价：720.5元/吨，较上周上涨7.94%。
• 30天历史波动率：43.06%，较上周上涨3.64%。
• 波动率指数（VIX）：45.50，较上周下降1.42。
• 持仓量PCR：1.14，较上周上涨0.02。
• 参考运行范围：i2301【600,800】。
• 市场走势：铁矿石阶段性回暖，波动率价差收窄。
• 策略建议：买入牛市价差组合。
• 上周策略：以观望为主。

橡胶期权

• 标的收盘价：12380元/吨，较上周上涨0.81%。
• 30天历史波动率：13.60%，较上周下降3.38%。
• 波动率指数（VIX）：25.96，较上周下降0.82。
• 持仓量PCR：0.47，较上周下降0.05。
• 参考运行范围：RU2301【12000,16500】。
• 市场走势：橡胶期价短期承压，隐波整体企稳。
• 策略建议：暂且观望。
• 上周策略：以观望为主。

关键信息总结

波动率分析

• 波动率微笑：铜与铁矿石期权市场波动率微笑呈现常态，而橡胶期权波动率微笑持稳为主。
• 波动率价差：铜与铁矿石波动率价差收窄，橡胶隐波整体企稳。
• 波动率指数与历史波动率：铜与铁矿石波动率指数小幅回落，实际波动率小幅抬升；橡胶波动率指数与历史波动率关系较为稳定。

市场情绪与交易行为

• 持仓量PCR：铜与铁矿石持仓量PCR小幅上升，橡胶持仓量PCR回落，表明市场多空情绪有所变化。
• 成交量PCR：铜与铁矿石成交量PCR震荡为主，橡胶成交量PCR波动震荡，短期多空情绪博弈均衡。

交易策略建议

• 铜期权：买入牛市价差组合。
• 铁矿石期权：买入牛市价差组合。
• 橡胶期权：暂且观望。

风险提示

• 单腿卖出期权策略潜在风险较大，市场行情不利时需及时对冲或止损。

其他说明

• 报告数据统计截止至2022年9月9日15:00。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 报告版权属于广发期货有限公司，未经书面授权不得发布、复制或修改。