20260310-国贸期货-日度策略参考_1页_2mb

行业板块趋势总结

宏观金融板块

核心内容

宏观金融板块整体呈现震荡态势，受多重因素影响，包括货币政策、财政政策、市场情绪及地缘政治风险等。

主要观点

• 股指：震荡运行，中长期可考虑结合股指期货贴水优势构建多头，建议分批建仓。
• 国债：震荡运行，受货币政策宽松预期与财政发力带来的供给压力、交易盘止盈行为等影响。
• 铜：震荡运行，中东局势恶化打压市场风险偏好，叠加国内外铜库存持续累库，铜价弱于其他品种。
• 铝：看多，中东地区电解铝供应扰动持续升温，能源价格上涨提升成本，铝价有望偏强运行，后续需关注供应扰动进展。
• 氧化铝：震荡运行，国内运行产能小幅下滑，但库存进一步累库，基本面偏弱。
• 锌：震荡运行，中东局势恶化支撑锌矿供应担忧，短期基本面矛盾有限。
• 镍：震荡运行，受中东局势、印尼钢厂停产、硫磺供应链中断等影响，建议关注印尼RKB审批与宏观情绪变化，操作上建议逢低做多。
• 不锈钢：震荡运行，受印尼钢厂停产、镍矿升水高位、原料价格节后上涨等因素影响，建议关注需求承接情况。
• 锡：震荡运行，通胀风险升温对有色板块施压，建议注重风险管理和利润保护。

有色金属与新能源板块

核心内容

该板块整体以震荡为主，部分品种如黄金、白银、铂金等受通胀与地缘政治影响，而工业硅、碳酸锂等则有看多信号。

主要观点

• 黄金：震荡运行，能源价格上涨抬升通胀风险，打压降息预期，但美国经济滞胀风险为金价提供支撑。
• 白银：震荡运行，逻辑与黄金类似，短期或维持震荡。
• 铂金：震荡运行，受通胀与地缘政治影响，短期或区间震荡。
• 钯金：震荡运行，逻辑与铂金一致。
• 工业硅：震荡运行，西北增产、西南减产，多晶硅与有机硅排产下降。
• 多晶硅：观望，受流动性风险影响，短期走势不明朗。
• 碳酸锂：看多，受储能需求旺盛、电池出口及矿端扰动支撑。
• 螺纹钢：震荡运行，库存低位，需求预期偏弱。
• 热卷：震荡运行，库存历史偏高，需测试去库压力，建议等待再一轮入场机会。
• 铁矿石：震荡运行，上方压力较大，但地缘冲突下难以单边下跌。
• 锰硅、硅铁：震荡运行，短期供需偏弱，但地缘冲突、政策利好与成本支撑对价格构成利多。
• 玻璃：震荡运行，短期供需双弱，但地缘冲突与成本支撑带来一定支撑。
• 纯碱：震荡运行，跟随玻璃走势，短期受地缘冲突影响，中期供需宽松，价格承压。
• 棉花：震荡运行，短期受地缘冲突与能源化工上涨影响，中期关注国内需求与进口政策变化。
• 白糖：震荡运行，全球及国内食糖供应均偏宽松，预计郑糖难有大幅波动，内强外弱格局延续。
• 玉米：震荡偏强，短期补库需求与地缘政治风险支撑，但需关注政策粮投放及进口政策变化。
• 豆粕：震荡运行，中东冲突引发对海运与种植成本的担忧，短期建议关注局势动态，单边操作谨慎。
• 纸浆：震荡运行，基本面弱势，国内成品纸浆涨价难以落实，关注5350-5450压力位。

能源化工板块

核心内容

能源化工板块整体看多，主要受地缘政治冲突、原油价格上涨及产业链供应紧张等因素推动。

主要观点

• 原油：看多，美以对伊朗战争、霍尔木兹海峡运输受阻、市场情绪偏多等支撑油价。
• 燃料油：看多，逻辑与原油一致，受地缘冲突与市场情绪影响。
• 沥青：看多，伊朗沥青进口影响有限，但原油价格上涨传导至沥青。
• 沪胶：看多，原料成本支撑较强，商品市场情绪偏多，节后下游需求恢复，期现价差扩大。
• 乙二醇：看多，中东局势紧张、亚洲石油裂解装置减产、国内炼厂降负，原料成本影响显著。
• 短纤：看多，原油价格上涨，PX市场紧张，下游补货迅速，但聚酯开工负荷低于预期。
• 苯乙烯：看多，海外纯苯市场上涨，供应端扰动明显，下游贸易商疯狂补货，价格或进一步上涨。
• 尿素：震荡运行，出口情绪放缓，内需不足，但下方有成本支撑。
• 甲醇：看多，伊朗甲醇供应受霍尔木兹海峡关闭影响，国内库存高位，但市场情绪支撑明显。
• PE、PP：看多，受地缘局势升温与原油价格上涨影响，但基本面偏弱。
• PVC：看多，2026年全球投产较少，西北地区差别电价有望推动产能出清，地缘冲突加剧原料短缺。
• 烧碱：看多，受地缘政治环境与原料短缺影响。
• LPG：看多，国内进口布局改善，但需关注运价影响，内外盘走势分化。