20210906-银河期货-农产品每日早盘观察_9页_1mb

每日早盘观察总结（2021年9月6日）

核心内容概览

本报告为银河期货有限公司对农产品及衍生品市场的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等板块的市场动态、外盘影响、重要资讯与交易策略。

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大豆/粕类

外盘信息

• CBOT美豆指数：小幅上涨0.077%，报收1296.5美分/蒲；
• CBOT美豆粕指数：上涨0.26%，报收342.1美元/短吨。

市场信息

1. USDA预估：2021-22年度大豆产量预计为43.77亿蒲式耳，单产50.4蒲式耳/英亩，收割面积8670万英亩；
2. 中储粮拍卖：9月8日将轮出29.8万吨大豆，主要分布在四川、辽宁、山东、湖南、广西、河北；
3. CBOT净多头头寸：大豆期货及期权净多头头寸减少至17011手，玉米期货及期权净多头头寸减少至179.744手；
4. 欧盟进口数据：大豆进口环比增长64.8%，同比下降49.85%；菜籽进口环比下降55%，同比下降70.7%。

交易策略

• 单边：美豆及粕类单边承压，建议偏空思路；
• 套利：关注M35反套，M11-1低点介入正套；
• 期权：卖M2201-C-3600，同时卖M2201-P-3450。

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油脂板块

外盘影响

• CBOT美豆油：主力价格上涨0.3%，报收58.83美分/磅；
• BMD毛棕油：主力价格上涨1.6%，报收4310林吉特/吨。

重要资讯

1. 马来西亚棕榈油产量：8月产量环比增长8%，出口环比下降24%，期末库存增长至174万吨；
2. ITS报告：9月1日至5日棕榈油出口量环比增长88.73%，主要因印尼出口关税增加及结转出货；
3. 葵油价格：黑海10月船期葵油价格下跌8-10%，较南美豆油贴水80-100美元/吨；
4. 葵籽产量：预计21-22年度葵籽产量创纪录，全球葵花油出口供应将增加280-300万吨。

交易策略

• 单边：预计高位震荡，上涨和下跌趋势不明显；
• 套利：关注yp01的短线扩大；
• 期权：继续持有熊市价差期权策略。

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玉米/玉米淀粉

重要资讯

1. 益海嘉里收购价格：下调30元/吨，不同容重标准对应不同价格；
2. 中储粮拍卖：转基因玉米成交率9%，非转基因玉米全部流拍；
3. 深加工到车量：9月6日到车127辆，较昨日减少30辆，收购价部分下跌；
4. 玉米现货价格：锦州港新粮主流价2590-2620元/吨，下跌10元/吨。

交易策略

• 单边：国内政策拍卖与上市压力使玉米及淀粉维持弱势，短期空头思路；
• 套利：玉米及淀粉15反套；
• 期权：买入C2201-P-2460。

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生猪

市场信息

1. 现货价格：全国猪价稳定下行，部分区域跌幅0.04-0.2元/公斤；
2. 出栏体重：小幅下降0.25公斤；
3. 鸡苗母猪报价：仔猪出栏价379元/羽，母猪2192元/羽；
4. 政策支持：浙江出台稳定和扩大优势产能政策，稳定现有政策。

行情展望

• 鸡苗：短期震荡偏弱，中期供应充足，或有较大下跌空间；
• 毛鸡：短期震荡偏强，备货需求提振；
• 终端产品：受疫情影响，进口减少，消费旺季不旺，终端价格延续震荡。

交易策略

• 单边：猪价整体承压，建议空头思路；
• 套利：观望；
• 期权：观望。

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鸡蛋

重要资讯

1. 现货价格：周末多地鸡蛋价格上涨，中秋节前补库需求集中；
2. 存栏量：8月在产蛋鸡存栏量11.76亿只，环比增加0.3%，同比减少9.5%；
3. 淘汰鸡出栏量：9月2日当周淘汰鸡出栏量1908万只，环比增加6.3%；
4. 库存情况：生产与流通环节库存略有减少，周度平均库存分别为1.12天与1.05天。

交易策略

• 单边：现货市场供销两旺，鸡蛋价格偏强；
• 套利：可考虑1-5正套；
• 期权：观望。

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白糖

重要资讯

1. 广西榨季数据：8月31日广西入榨甘蔗4921万吨，产糖628.79万吨，销糖498.33万吨；
2. 巴西出口数据：8月出口糖和糖蜜259万吨，同比减少17.42%，但均价上涨23%；
3. 广西新糖报价：一级糖报价5610-5640元/吨，二级糖报价5560元/吨。

交易策略

• 单边：内外价差倒挂限制进口，四季度供应偏紧，建议背靠60日线逢低做多；
• 套利：观望；
• 期权：买入SR201-C-6000。

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棉花-棉纱

外盘影响

• ICE美棉价格：主力涨0.87美分（0.93%），收盘94.12美分/磅。

重要资讯

1. 储备棉轮出：9月3日成交率100%，新疆棉与地产棉价格均上涨；
2. 轮出底价：第十周底价17067元/吨，较前一周下跌127元/吨；
3. 巴西植棉面积：预计增加13.4%，单产提高，皮棉产量或达271万吨。

交易策略

• 单边：基本面供应宽松，但短期新花抢收预期与圣诞订单前置带来利空，建议观望；
• 套利：棉花1-5正套；
• 期权：观望。

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作者承诺与免责声明

• 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告；
• 报告仅作参考，不构成投资建议；
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联系方式

• 负责人：蒋洪艳
• 联络对接：贾瑞林
• 油脂研究：刘博闻
• 粕猪研究：陈界正
• 玉米白糖：马幼元
• 棉禽研究：刘倩楠
• 公司地址：北京、上海
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799