20181206-中邮证券-晨会纪要_7页_1017kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期中国及全球金融市场动态，涵盖股票市场、大宗商品、国际汇价、行业研究、策略研究、衍生品市场、新股发行、研报回顾及中邮证券的投资评级标准等内容。同时，涉及宏观经济、政策动向及行业发展趋势，为投资者提供市场分析和投资建议。

主要观点

1. 股票市场表现

• 全球主要股指（如道琼斯、纳斯达克、恒生指数等）均出现下跌，市场情绪偏弱。
• A股市场整体承压，但政策利好和外围因素改善可能提振市场信心。

2. 大宗商品走势

• 黄金价格微涨，原油和铜价均下跌，铝和锌价格略有波动。
• 大宗商品整体表现疲软，反映经济下行压力。

3. 国际汇价

• 美元指数微跌，欧元和英镑兑美元略有上涨。
• 人民币贬值压力缓解，可能对国内市场有利。

4. 家电行业动态

• 十月家电内销整体下降，出口增长显著。
• 白电（空调）内销下滑明显，但出口增长16.4%；洗衣机和冰箱内销略有增长。
• 家电行业虽具周期性，但长期投资价值较高，格力电器估值较低，具备提升空间。

5. 雄安新区建设

• 雄安新区建设加快，相关基建和环保项目带来市场机遇。
• 建议关注首创股份、渤海股份、富煌钢构、太空智造、创业环保等标的。

6. 半导体设备市场

• 中国成为全球最大半导体设备市场，三季度市场规模达39.8亿美元，同比增长106%。
• 国内半导体行业在政策支持和本土投资推动下，有望逆势扩张。
• 推荐关注北方华创、晶盛机电等企业。

7. 策略研究

• 短期市场情绪不佳，但外围因素改善有助于风险偏好提升。
• 中期或有探底风险，长期来看A股处于估值底部区域，具备增长潜力。

8. 衍生品市场

• 国债期货和股指期货均下跌，市场整体偏弱。
• 期指升贴水显示市场对后市存在一定分歧。

9. 新股发行

• 近期有多只新股发行，涉及多个行业，包括金融、科技、医疗等。
• 各只新股发行价格和市盈率各有不同，投资者需关注其基本面和市场表现。

10. 研报回顾

• 多份研报指出消费板块和新能源汽车表现较好，部分企业业绩超预期。
• 也有研报指出部分行业面临短期压力，如医药行业临床综合评价将加速推进。

关键信息

行业研究

• 大金融及中游行业：雄安新区建设带动基建、环保等产业机会。
• 下游行业：药品临床综合评价明年将加速，关注仿制药和特殊人群用药。

市场动态

• 十月家电内销下降，但出口增长显著。
• 中国半导体设备市场增长迅猛，成为全球最大市场。

策略与政策

• 美联储释放鸽派信号，人民币贬值压力缓解，北上资金回流。
• 国常会提出支持创新企业融资，为科创板改革指明方向。
• 中美经贸磋商取得进展，市场对落实条款信心增强。

衍生品表现

• 国债期货和股指期货均下跌，显示市场情绪偏弱。
• 期指升贴水显示市场对后市预期存在分歧。

投资评级标准

• 股票投资评级分为推荐、谨慎推荐、中性和回避。
• 行业投资评级分为强于大市、中性和弱于大市。
• 可转债投资评级分为推荐、谨慎推荐、中性和回避。

风险提示

• 市场短线情绪不佳，热点爆发力不强。
• 家电行业受经济不景气和消费增速下滑影响，内销压力较大。
• 外围因素可能对市场造成短期扰动，需关注政策变化和经济基本面。

数据来源

• 中邮证券研发部
• Wind 数据平台
• 公开媒体报道及官方数据

分析师声明与免责声明

• 分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担因此造成的损失责任。
• 报告可能因市场变化而调整，且可能包含公司所持证券头寸信息。

公司简介

• 中邮证券是中国邮政集团绝对控股的证券公司，注册资本40.6亿元。
• 经营范围涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等。
• 在全国多个省市设有分支机构，提供全方位证券服务。