20250916-中邮证券-海外宏观周报_美国通胀无虞为降息扫清障碍_10页_811kb
报告摘要
- 核心观点：上周美国CPI数据基本符合预期，通胀对降息的约束进一步解除。就业市场走弱的核心原因是较低招聘，美国就业市场尚未进入深度衰退。预计年内美联储将降息3次，就业市场持续降温将推动通胀降温，为美联储降息扫清障碍。
- 风险提示：就业市场意外强劲复苏、通胀持续超预期，可能推迟降息；就业市场恶化超出预期，可能加快降息节奏。
- 关键数据：
- 美国失业金申领人数超预期增加，尤其是德克萨斯州，但招聘需求仍低。
- 美国8月CPI环比上涨0.4%，核心CPI符合预期；住房租金价格显著回落，通胀压力趋缓。
- 市场预期年内3次降息，美联储开启降息周期的可能性提升。
- 核心逻辑：就业市场降温与通胀缓和共同构成美联储降息的支撑，但需警惕就业数据超预期或通胀反弹的风险。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
