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宏源期货铁矿石早报总结（2026/5/11）

核心内容

本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，涵盖铁矿石期货价格、现货价格、进口利润、库存情况及市场策略等内容。报告旨在为投资者提供市场分析与交易建议，帮助其把握铁矿石市场走势。

主要观点

期货价格表现

• I2609：收于816.5元/吨
• I2701：收于798元/吨
• 9-1价差：18.5元

现货价格与基差

• 青岛港PB粉：795元/吨（-2）
• 折标准品（厂库）：828元/吨
• 最优交割品IOC6：折仓单（厂库）828元/吨

基差率

• 01基差：2.76%
• 05基差：1.79%
• 09基差：1.59%

现货品种差

• 卡粉-金布巴：-5元
• PB粉-超特：0元
• 金布巴-超特：0元
• PB块-PB粉：-1元
• 球团溢价：17.3元
• 块矿溢价：0.16元

库存与发运

• 总库存：16527万吨（-15）
• 澳矿库存：8352万吨（+60）
• 巴西矿库存：4639万吨（-25）
• 贸易商库存：10890万吨（-46）
• 澳洲发全球：2631万吨（+102）
• 巴西发运量：861万吨（+193）
• 澳洲发运量：1769万吨（-92）
• 疏港量：309.9万吨（-23.4）

高炉运行与钢材出口

• 高炉开工率：83.26%（环比减少0.10个百分点）
• 钢厂盈利率：60.17%（环比增加9.09个百分点）
• 钢材出口：4月出口949.8万吨，环比增长4.0%；1-4月累计出口3421.4万吨，同比下降9.7%

关键信息

重要资讯

1. 行业转型：中国钢铁工业协会姜维指出，行业正处于转型初期，需通过“提质创品”实现长远发展。
2. 市场成交：5月9日全国主港铁矿石成交24.50万吨，环比下降71.8%；建筑钢材成交9.63万吨，环比下降8.2%。
3. 焦炭价格调整：邢台地区部分钢厂、唐山市场主流钢厂计划上调焦炭价格，湿熄焦炭+50元/吨，干熄焦炭+55元/吨，5月11日零点执行。
4. 钢材出口数据：4月钢材出口环比增长4.0%，但1-4月累计出口同比下降9.7%。

多空逻辑

• 基本面支撑：供应平稳，铁水产量高位波动，海运费上行，港口库存阶段性去库，形成多重利好。
• 短期走势：成本端及库存端正向驱动，矿价具备较强抗跌与反弹动能，预计期现价格高位震荡。
• 关注点：后续需持续跟踪铁水运行节奏、到港增量及终端实际采买需求变化。

交易策略

• 策略建议：震荡

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• 数据来源：Wind、钢联。
• 研究所白净：期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999，电话：010-82292661