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华龙期货铁矿石市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，发布日期为2026年5月11日，分析师为黑色板块研究员魏云。报告涵盖铁矿石市场行情回顾、基本面分析、供应与需求情况、后市展望及操作策略，旨在为投资者提供市场参考信息。

主要观点与关键信息

一、行情回顾

• 铁矿2609合约上周上涨2.65%。
• 当前铁矿石价格维持震荡偏多走势。

二、基本面分析

1. 供应情况

• 全球铁矿石发运量：5月全球铁矿发运量周均值为3348.7万吨，环比上月增加196万吨，同比去年增加139万吨。
• 累计发运量：2026年1-4月累计发运量同比增加3145万吨，其中巴西增加476万吨，澳洲增加1134万吨，非主流国家增加1535万吨。
• 铁矿砂及精矿进口：截至2026年4月，进口数量为10,385.37万吨，环比减少88.63万吨；进口均价为100.1美元/吨，环比增加0.52美元/吨。
• 澳洲与巴西发运量：截至2026年3月，澳大利亚发运量为6,522.2万吨，环比增加1,290.8万吨；巴西发运量为2,495.8万吨，环比增加202.1万吨。

2. 需求情况

• 铁水产量：247家样本钢厂上周日均铁水产量为238.91万吨，环比增加0.01万吨，同比减少6.73万吨。
• 钢厂盈利率：247家钢厂盈利率在2026年4月有所波动，部分数据表明盈利情况不佳。
• 钢材库存：2026年4月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量为1543万吨，环比下降17.2%。
• 焦炭市场：焦炭第三轮提涨落地，5月9日起部分钢厂对湿熄焦炭和干熄焦炭分别上调50元/吨和55元/吨，5月11日零点执行。

3. 库存情况

• 中国47港铁矿石库存：截至2026年4月，库存总量为17225.76万吨，环比累库10.05万吨，较年初累库504万吨，较去年同期高2461万吨。

三、市场展望

• 供需双旺：全球铁矿石发运量环比增加，库存维持高位，铁水产量维持高位，需求刚性支撑明显。
• 整体趋势：预计铁矿石市场整体呈偏强震荡格局。

四、操作建议

• 单边策略：中期建议逢低震荡偏多对待。
• 套利策略：建议观望。
• 期权策略：建议观望。
• 投资评级：★★（中性偏强）

市场信息与政策动态

• 进出口数据：2026年1-4月我国货物贸易进出口总值16.23万亿元人民币，同比增长14.9%；其中出口增长11.3%，进口增长20%。
• 政策动态：5月9日国务院常务会议审议通过《中华人民共和国矿产资源法实施条例（草案）》，强调加强矿产资源全链条管理，提高安全保障水平，防范隐性债务风险。

数据来源

• 风险提示与免责声明均来自华龙期货投资咨询部，强调报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议，投资者据此入市风险自负。
• 数据来源包括Wind资讯、mysteel、海关总署等权威渠道。

联系方式

总结

本报告从供应、需求、库存及政策等多个维度对铁矿石市场进行了全面分析。铁矿石市场呈现供需双旺格局，库存维持高位，铁水产量稳定，支撑市场走势。整体趋势预计偏强震荡，操作建议以中期逢低偏多为主，套利与期权策略建议观望。投资者应关注政策变化与市场动态，谨慎决策。